JPMorgan planuje uruchomić indeks obligacji skarbowych rynków frontier

W Londynie, w Wielkiej Brytanii, JPMorgan poinformował o planach uruchomienia do końca września indeksu obligacji skarbowych w walutach krajowych dla rynków frontier — GBI-EM Edge. Nowy benchmark obejmie papiery 26 krajów o łącznej wartości niemal 330 mld dolarów, informuje Channel NewsAsia, powołując się na Reuters oraz anonimowe źródło zaznajomione z ostatecznie zatwierdzonymi planami.

Kraje i kryteria włączenia

Według źródła Reutersa największą wagę w indeksie będą miały Egipt, Wietnam, Maroko, Kazachstan, Bangladesz, Pakistan, Nigeria i Sri Lanka. Do kalkulacji planowane jest włączenie obligacji o równowartości od 250 mln dolarów, którym do wykupu pozostaje co najmniej 2,5 roku. Udział każdego pojedynczego kraju zostanie ograniczony do 8%.

Na kraje afrykańskie przypadnie niemal 45% indeksu. Segment „frontier Asia”, do którego zaliczono przede wszystkim Wietnam, Kazachstan, Pakistan i Bangladesz, będzie stanowił niemal jedną trzecią. Zambia również wejdzie do indeksu po tym, jak w ostatnich miesiącach zwiększyła wolumen swoich obligacji.

Więcej aktualnych wiadomości na kanale UA.News w Telegramie Telegram.

Rentowność i rola indeksu

Według źródła średnia nominalna rentowność papierów w GBI-EM Edge wyniesie niemal 10,4%. To około 440 punktów bazowych więcej niż w lokalnym indeksie JPMorgan dla rynków wschodzących. Testy historyczne wykazały, że od końca 2017 roku rentowność nowego indeksu była o 1,2 punktu procentowego wyższa niż głównego indeksu długu rynków wschodzących w walutach lokalnych.

JPMorgan pracował nad nowym indeksem przez kilka lat w związku z popytem inwestorów na rządowe papiery dłużne o wyższej rentowności. Bank ma już indeks NEXGEM dla rynków frontier w twardej walucie, który powstał 15 lat temu. Według szacunków analityków wolumen dostępnego do obrotu długu krajów wschodzących w walutach krajowych potroił się w ostatniej dekadzie — do około 1 bln dolarów.

Indeksy obligacji mogą wpływać na rynki krajów wschodzących, ponieważ międzynarodowi inwestorzy często kupują papiery uwzględnione w takich wskaźnikach. Podobny indeks FTSE Russell istnieje od 2021 roku, jednak indeksy JPMorgan są bardziej rozpowszechnione wśród zarządzających aktywami działających na rynkach wschodzących.

Czytaj nas na Telegram i Sends