JPMorgan планує запустити індекс держоблігацій фронтирних ринків
У Лондоні, Велика Британія, JPMorgan повідомив про плани до кінця вересня запустити індекс державних облігацій у національних валютах для фронтирних ринків — GBI-EM Edge. Новий орієнтир охоплюватиме папери 26 країн загальним обсягом майже 330 млрд доларів, повідомляє Channel NewsAsia з посиланням на Reuters і обізнане з остаточно погодженими планами анонімне джерело.
Країни та критерії включення
Найбільшу вагу в індексі, за словами джерела Reuters, матимуть Єгипет, В’єтнам, Марокко, Казахстан, Бангладеш, Пакистан, Нігерія та Шрі-Ланка. До розрахунку планують включати облігації еквівалентною вартістю від 250 млн доларів, до погашення яких залишається щонайменше 2,5 року. Частку кожної окремої країни обмежать 8%.
На африканські країни припадатиме майже 45% індексу. Сегмент «фронтирна Азія», до якого передусім віднесено В’єтнам, Казахстан, Пакистан і Бангладеш, становитиме майже третину. Замбія також увійде до індексу після того, як останніми місяцями збільшила обсяги своїх облігацій.
Більше актуальних новин читайте у Telegram-каналі UA.News.
Дохідність і роль індексу
Середня номінальна дохідність паперів у GBI-EM Edge, за даними джерела, становитиме майже 10,4%. Це приблизно на 440 базисних пунктів більше, ніж у локальному індексі JPMorgan для країн, що розвиваються. Ретроспективне тестування показало, що від кінця 2017 року дохідність нового індексу була на 1,2 відсоткового пункту вищою за основний індекс боргу країн, що розвиваються, у місцевих валютах.
JPMorgan працював над новим індексом кілька років на тлі попиту інвесторів на державні боргові папери з вищою дохідністю. Банк уже має індекс NEXGEM для фронтирних ринків у твердій валюті, який з’явився 15 років тому. За оцінками аналітиків, обсяг боргу країн, що розвиваються, у національних валютах, доступного для торгівлі, за останнє десятиліття потроївся — приблизно до 1 трлн доларів.
Індекси облігацій можуть впливати на ринки країн, що розвиваються, оскільки міжнародні інвестори часто купують папери, включені до таких показників. Аналогічний індекс FTSE Russell існує з 2021 року, однак індекси JPMorgan більш поширені серед керуючих активами, які працюють з ринками, що розвиваються.
