JPMorgan планирует запустить индекс гособлигаций фронтирных рынков
В Лондоне, Великобритания, JPMorgan сообщил о планах до конца сентября запустить индекс государственных облигаций в национальных валютах для фронтирных рынков — GBI-EM Edge. Новый ориентир будет охватывать бумаги 26 стран общим объемом почти 330 млрд долларов, сообщает Channel NewsAsia со ссылкой на Reuters и анонимный источник, знакомый с окончательно согласованными планами.
Страны и критерии включения
По словам источника Reuters, наибольший вес в индексе будут иметь Египет, Вьетнам, Марокко, Казахстан, Бангладеш, Пакистан, Нигерия и Шри-Ланка. В расчет планируется включать облигации эквивалентной стоимостью от 250 млн долларов, до погашения которых остается не менее 2,5 года. Доля каждой отдельной страны будет ограничена 8%.
На африканские страны будет приходиться почти 45% индекса. Сегмент «фронтирная Азия», к которому прежде всего отнесены Вьетнам, Казахстан, Пакистан и Бангладеш, составит почти треть. Замбия также войдет в индекс после того, как в последние месяцы увеличила объем своих облигаций.
Больше актуальных новостей — в Telegram-канале UA.News Telegram.
Доходность и роль индекса
По данным источника, средняя номинальная доходность бумаг в GBI-EM Edge составит почти 10,4%. Это примерно на 440 базисных пунктов больше, чем в локальном индексе JPMorgan для развивающихся стран. Ретроспективное тестирование показало, что с конца 2017 года доходность нового индекса была на 1,2 процентного пункта выше основного индекса долга развивающихся стран в местных валютах.
JPMorgan работал над новым индексом несколько лет на фоне спроса инвесторов на государственные долговые бумаги с более высокой доходностью. У банка уже есть индекс NEXGEM для фронтирных рынков в твердой валюте, который появился 15 лет назад. По оценкам аналитиков, объем доступного для торговли долга развивающихся стран в национальных валютах за последнее десятилетие утроился — примерно до 1 трлн долларов.
Индексы облигаций могут влиять на рынки развивающихся стран, поскольку международные инвесторы часто покупают бумаги, включенные в такие показатели. Аналогичный индекс FTSE Russell существует с 2021 года, однако индексы JPMorgan более распространены среди управляющих активами, работающих с развивающимися рынками.
