El-Erian spodziewa się kontynuacji wyprzedaży obligacji skarbowych
Ekonomista Mohamed El-Erian uważa, że globalna wyprzedaż obligacji skarbowych prawdopodobnie będzie trwać. Powiedział o tym w wywiadzie dla CNBC podczas Forum Ambrosetti we włoskim mieście Cernobbio.
Według El-Eriana w Stanach Zjednoczonych nie dostrzega gotowości do natychmiastowej konsolidacji fiskalnej, dlatego presja na rentowności obligacji może się utrzymać. Rentowności i ceny obligacji poruszają się w przeciwnych kierunkach: wraz ze wzrostem rentowności ceny papierów spadają.
Presja na rynek obligacji
W tym tygodniu światowy rynek obligacji skarbowych doświadczył gwałtownej wyprzedaży. Rentowności papierów emitowanych przez szereg dużych państw wzrosły do najwyższych poziomów od kilkudziesięciu lat w związku z obawami o inflację i podwyżki stóp procentowych.
W piątek rano wyprzedaż nieco osłabła: rentowności większości obligacji skarbowych na rynkach rozwiniętych zasadniczo się nie zmieniły, a rentowności amerykańskich obligacji skarbowych nieznacznie spadły na całej krzywej.
Więcej aktualnych wiadomości na kanale UA.News w Telegramie Telegram.
Popyt na amerykańskie obligacje skarbowe
El-Erian, profesor Wharton School Uniwersytetu Pensylwanii i główny doradca ekonomiczny Allianz, zaznaczył, że nie dostrzega problemów z funkcjonowaniem rynków. Jednocześnie, według jego oceny, tradycyjni wiarygodni nabywcy i posiadacze amerykańskich obligacji skarbowych znajdują się pod presją.
Powiązał to ze spadkiem gotowości Chin do kupowania amerykańskich papierów z przyczyn geopolitycznych, problemami wewnętrznymi Japonii i państw Zatoki Perskiej, a także z przeglądem przez norweski fundusz majątkowy struktury inwestycji w amerykańskie obligacje skarbowe. Zdaniem ekonomisty presja na stopy procentowe jest w dużej mierze wyjaśniana nierównowagą między skalą pożyczek rządów, hiperskalerów i firm a liczbą wiarygodnych nabywców.
El-Erian wskazał Wielką Brytanię, Japonię i Francję jako najbardziej narażone na problemy z długiem publicznym spośród państw G7. Zaznaczył również, że Francja stała się centrum uwagi na europejskim rynku obligacji, podczas gdy Włochy są notowane przy niższych rentownościach niż Francja.
Czytaj nas na Telegram i Sends
