Коронавирус атакует Tesla: акции американской компании упали на 20,6%. А что с Украиной?
По итогам торгов в среду акции американской компании Tesla упали на 20,6%. Падение вызвали опасения инвесторов относительно работы нового китайского завода компании из-за вспышки эпидемии коронавируса в стране, сообщает CNN.
К рыночным потрясениям из-за вируса, Tesla была одной из немногих компаний, которым удалось существенно нарастить прибыль на фоне общего падения стоимости акций вследствие эпидемии в Китае. Так, накануне акции Tesla выросли до своего исторического рекорда. Их стоимость составила - $ 968.
Мы попытались разобраться, что происходит, и как экономические эффекты вследствие распространения коронавируса повлияют на Украину.
Акции Tesla
Акции автомобильной компании Илона Маска быстро росли в цене с конца 2019 года: по сравнению с началом декабря их стоимость выросла более чем в 2,5 раза. До 5 февраля цена достигла $887 за акцию, а общая стоимость компании выросла до $141 миллиардов, что стало рекордом для Tesla.
Однако к концу 5 февраля рост изменился быстрым откатом назад — всего за день стоимость акций Tesla обесценились на 17%. Падение до $ 734,7 произошло из-за опасений инвесторов, что новый завод компании вблизи Шанхая не сможет восстановить и нормализовать работу после Китайского нового года в связи со вспышкой коронавируса.
Впрочем, стоимость компании все еще более чем вдвое дороже, чем в декабре, сообщает агентство Reuters. Несмотря на значительное падение, котировки Tesla остаются на 25% дороже, чем неделю назад, после отчета компании о квартальной прибыли.
Рисунок 1 - Динамика стоимости акций компании Tesla
Источник: Nasdaq.
Причины стремительного подорожания Tesla
Причин несколько. Во-первых, Tesla два квартала подряд отчитывается о хороших финансовых результатах и рекордных продажах. «Люди поверили, что эта положительная финансовая динамика не временное разовое явление, а стойкая реальность компании», - отмечает управляющий директор инвестиционной компании D&P Advisors.
Во-вторых, в результате дискуссий об изменении политики инвестфондов в сторону социально ответственного инвестирования и охрану окружающей среды, многие из них ищут альтернативу нефтегазовым активам, и Tesla для них — лучший кандидат.
В-третьих, существует технический фактор — принудительное закрытие коротких позиций. Те, кто играл на понижение акций Tesla, сейчас вынуждены были покупать их из-за роста. Эти эффекты усилили нашествие неопытных инвесторов в акции модной компании, являющейся мейнстримом. Только в сервисе Robinhood в один день впервые в жизни купили более 12 тыс. человек акции Tesla.
Падение за день
Падение котировок акций — это частично коррекция цены после максимума, а в определенной степени и результат негативной новости о перебоях в поставках Tesla в Китае.
В начале января Tesla открыла в Китае завод, способный производить 150 тыс. автомобилей Model 3 в год, и это подтолкнуло рост котировок. И теперь новости о том, что из-за коронавируса производство Tesla в Китае прекращено, а соответственно, рост продаж откладывается, что очень негативно повлияли на цену акций. Но главной причиной падения цены является именно причины их роста. Когда закончилось принудительное закрытие коротких позиций и искусственный спрос был исчерпан, у спекулянтов не осталось мотивов разгонять стоимость ценных бумаг. И на этом фоне все захотели продать акции, которые с начала года сильно выросли в цене. Инвесторы допускают, что определенную роль также сыграла и истерика инвесторов - «неофитов».
Покупать или не покупать акции
Покупать акции Tesla инвесторы пока не рекомендуют — слишком рискованно. Это то же, что и сыграть в казино — может повезет, а может и нет, отмечают эксперты.
Сегодня акции Tesla торгуются на уровне 725 долларов. Но даже если принять во внимание все планы Tesla (внедрение полноценного автопилота, рост производства, открытие новых заводов в Китае и в Германии), и уникальность компании, что комплексно влияет на оценку ее стоимости, то цена акций вряд ли будет превышать уровень 400-500 долларов, уверены эксперты. Инвесторы убеждены, что гораздо больше шансов увидеть удешевление акций Tesla, нежели их подорожание.
Прогноз влияния коронавируса на экономику Украины
Вспышка эпидемии коронавируса в Китае и распространения вируса в мире привели к нарастанию панических настроений на мировых товарных и финансовых рынках. В результате цены на отдельные товары, в частности нефть и железную руду, потеряли за неделю (с 24 до 31 января) от 10 до 15%, а фондовые индексы Китая — от 7 до 12%. Основной причиной такой динамики было усиление негативных ожиданий относительно замедления экономики Китая из-за сужения внешнего спроса на товары китайского производства и уменьшения внутреннего потребления.
По оценкам экспертов, потери мирового ВВП от распространения вируса SARS в 2003 году составили около $ 40 млрд, или 0,1 в. п. мирового ВВП. Мировые финансовые и товарные рынки также достаточно быстро восстанавливались. Так, в апреле 2003 года, на пике распространение вируса SARS, цены на нефть марки Brent упали на 17% м / м, а на черные металлы, которые отреагировали с определенным лагом — на около 4% м/м в мае и июне. Однако в дальнейшем ситуация стабилизировалась, а за год цены на эти товары выросли.
Рисунок 2 - Динамика MSCI отдельных развивающихся рынках (еmerging markets) в 2001-2004 годах, индекс 01.2001 = 100
Источник: Refinitiv Datastream, НБУ.
Наибольшее отрицательное влияние ожидаемо придется на экономику Китая, прежде всего в текущем квартале 2020 года. Снижение внутреннего потребления и спроса со стороны Китая скажется и на мировой экономике, прежде всего секторах услуг (туризме, торговле, секторе развлечений).
Однако восстановление экономической активности в последующие кварталы, в результате стимулирующих мер правительства и Народного банка Китая, которые уже предприняли ряд мер с целью стимулирования внутреннего спроса и минимизации временного ограничения внешней торговли, позволит нивелировать предыдущие эффекты.
При таком развитии событий негативные экономические эффекты слабо отобразятся на экономике Украины и на привлекательности активов еmerging markets (EM), в том числе украинских, для международных инвесторов в целом.
В то же время нельзя исключить и риск длительного эффекта от распространения вируса. Существенное снижение мирового спроса, прежде всего со стороны Китая, приведет к снижению мировых цен, прежде всего на сталь и железную руду. Учитывая масштабы китайской экономики, ее вовлеченность в мировую торговлю и глобальные цепи создания добавленной стоимости, к эффектам от ослабления спроса присоединится также негативное влияние для производственных видов деятельности.
Учитывая все еще слабость последнего, внезапное снижение деловой активности наверняка будет восстанавливаться со значительным временным лагом. В результате ослабится и внешний спрос на товары украинского экспорта. С другой стороны, более существенно снизятся цены на мировом энергетическом рынке, что в значительной мере компенсирует падение объемов украинского экспорта. Кроме того, более весомый негативное влияние возможен из-за конъюнктуры мирового рынка.
Переоценка инвесторами рисков в связи с более существенным замедлением Китая и мировой экономики может существенно ослабить привлекательность рисковых активов стран еmerging markets, несмотря на существующие мягкие мировые финансовые условия. Это может усложнить роловер внешних обязательств для Украины, пиковые выплаты по которым приходятся на второй-третий кварталы 2020 года, и снизить спрос нерезидентов на гривневые ценные бумаги. Напомним, в 2020 году они превысят $ 29 млрд и продолжат увеличиваться в 2021-2022 годах.
В итоге стоит отметить — влияние от распространения вируса оценивается как краткосрочное, преимущественно с транзитивным эффектом до конца года. Однако риск более длительного эффекта от распространения вируса остается актуальным.