НБУ, как и большинство центральных банков мира, в ответ на распространение COVID-19 принял широкий спектр мер по уменьшению турбулентности на финансовом рынке Украины, а также для поддержания реального и финансового секторов экономики. Учитывая большую подготовленность украинской экономики к этому кризису, а также учитывая низкую инфляцию, первая группа мероприятий позволила Нацбанку достаточно быстро нормализовать ситуацию на финансовом рынке в острый период кризиса, а вторая – заложить основу для восстановления деловой активности.
Однако, кризисная ситуация сказалась и на баках. На фоне увеличения рисков, банки вынуждены формировать резервы, что привело к существенному падению доходов. Платежеспособные банки получили 26,3 млрд грн. чистой прибыли в январе — июне 2020 года, что на 23% меньше аналогичного периода прошлого года, когда банковский сектор заработал более 31 млрд грн., сообщает пресс-служба НБУ.
По состоянию на 1 июля 2020 года с 75 платежеспособных банков 59 банков были прибыльными. Полученная чистая прибыль составила 26,3 млрд грн., что перекрыло убытки 16 банков на общую сумму 2,5 млрд грн.
Прибыль за первое полугодие сформирован в основном ПриватБанком - 14 млрд грн., или 59% от прибыли банковской системы, и группой банков с иностранным капиталом, кроме российского – 5,6 млрд грн.
Чистый финансовый результат банков во II квартале 2020 року составил 7,7 млрд грн., что вдвое меньше, по сравнению с показателями первого квартала текущего года, и в 2,4 раза по сравнению с прошлогодними показателями аналогичного периода.
Ключевой причиной, как это было указано, стало формирование на опережение резервов под ожидаемые убытки в сумме 13,1 млрд грн. за квартал, что предусмотрено международным стандартам финансовой отчетности. Стоит отметить, согласно прогнозам Нацбанка, вследствие кризиса, около 10% ссуд кредитного портфеля банковской системы перейдут в категорию проблемных к возвращению.
Напомним, Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО 9) предполагают, что резервы под ожидаемые убытки от кредитного риска должны зависеть от прогнозных макроэкономических условий.
Падение комиссионных и процентных доходов
Снижение бизнес-активности корпораций и МСБ во время карантина, а также падение спроса на кредиты и банковские услуги, рост количества просроченных платежей по кредитным обязательствам со стороны заемщиков — ряд негативных факторов, комплексно сказывающихся на процентных и комиссионных доходах банков.
В НБУ отмечают, за последние четыре года в 2020 году впервые чистый комиссионный доход банков испытал падение — на 1,5%, по сравнению с показателями января-июня 2019 года, - до 20,5 млрд грн. Во втором квартале чистый комиссионный доход банков также уменьшился — на 10,2%, по сравнению с прошлогодними показателями соответствующего квартала. Замедление роста чистого процентного дохода отражает самое низкое за четыре года значения в итоге первого полугодия - 3.9%, и 1,1% в итоге второго квартала 2020 года по сравнению с прошлогодними показателями соответствующего периода.
Однако, объемы чистых процентных и комиссионных доходов сегодня остаются достаточными для покрытия административных расходов большинства банков, отмечают в НБУ.
Влияние НБУ на стабилизацию деятельности банков
Для того чтобы дать возможность банкам в острый период кризиса сконцентрироваться на поддержке экономики, НБУ на период кризиса ввел ряд регуляторных и надзорных послаблений, в частности отсрочил формирование буферов капитала, дал дополнительное время для представления и обнародования финансовой отчетности, приостановил проведение всех видов выездных проверок и стресс-тестирования банков. Также НБУ рекомендовал банкам воздержаться от выплаты дивидендов по меньшей мере до октября 2020 года, чтобы они могли использовать все высвободившиеся средства для поддержания экономики. Активные действия НБУ по смягчению монетарных условий и меры по расширению возможности банков управлять своей ликвидностью способствовали уменьшению стоимости гривневых межбанковских ресурсов и ставок в национальной валюте по новым кредитам и депозитам.
Многие ведущие центробанки мира исчерпали возможности для поддержания экономик ключевыми ставками еще задолго до пандемии, снизив их почти до нуля или даже ниже (как, например, Банк Японии и ЕЦБ). Поэтому они прибегли к применению нетрадиционного монетарного инструментария — существенного расширения программ «количественного смягчения».
Однако для центральных банков стран с развивающимися рынками (в том числе и Украины) макрофинансовые риски от внедрения такой программы существенно превышают потенциальные выгоды. Причина заключается в том, что применение количественного смягчения будет продуктивным и не будет создавать чрезмерных рисков для макрофинансовой стабильности при условии выполнения ряда предпосылок, среди которых: исчерпание потенциала стимулирования экономики путем снижения ключевой ставки; резервный статус национальной валюты или значительные объемы международных резервов для стерилизации избыточной денежной массы и нивелирования девальвационного давления; заякорены инфляционные ожидания, высокий уровень доверия к центробанку и национальной валюты; наличие развитого вторичного рынка государственных ценных бумаг.
Следовательно, с учетом украинских реалий внедрение программы количественного смягчения с высокой вероятностью подорвало бы доверие к Нацбанку, привело бы к разбалансировке экономических ожиданий, усилению оттока портфельных инвестиций, росту девальвационного и инфляционного давления.
Напомним, в результате цикла монетарного смягчения, учетная ставка НБУ была снижена до 6%. Сейчас с учетом проинфляционных рисков НБУ принял решение оставить ставку неизменной, что оставляет достаточного пространства для денежно-кредитного стимулирования предоставляя для экономики дополнительный импульс для роста в случае недостаточного уровня потребительского и инвестиционного спроса.
Перспективы инвестиционного и потребительского спроса
Инвестиционная деятельность в 2020 году сократится на 20%, поскольку на фоне падения финансовых результатов и роста неопределенности бизнес естественно сворачивать инвестиции и осуществлять расходы на более неотложные нужды, прогнозируют в НБУ.
Частично инвестиции поддерживаются государственными проектами дорожного строительства, а также продолжением уже начатых программ.
В 2021 году ожидается рост инвестиционной деятельности на фоне выхода мировой экономики из кризиса, восстановления кредитной активности, рост доходов бизнеса и снижение уровня неопределенности.
Сдерживающим фактором для более активного наращивания инвестиций бизнесом станет потребность в увеличении расходов на оплату труда в условиях усиления конкуренции за рабочую силу.
В 2020 году вклад чистого экспорта в ВВП станет положительным благодаря существенному сокращению физических объемов импорта, чем экспорта. Объем экспорта в текущем году сократится примерно на 5% в реальном выражении. Ключевыми факторами этого усматриваются низкий урожай из-за менее благоприятные погодные условия, что приведет к сокращению объемов экспорта зерновых, а также довольно слабый внешний спрос на металлургическую продукцию. Объемы экспорта других товаров и услуг также снизятся из-за падения мирового спроса. Падение объемов импорта в текущем году оценивается в 12%.
С 2021 благодаря восстановлению украинской и мировой экономики ожидается рост объемов как экспорта, так и импорта. Однако быстрые темпы роста объемов импорта по сравнению с экспортом обусловят возвращение к отрицательным значениям взноса чистого экспорта в ВВП.
Потребительский импорт будет стимулировать рост реальных доходов населения, улучшение потребительских настроений и низкую волатильность РЭОК гривны. Потребность в наращивании инвестиций после резкого падения приведет к росту объемов инвестиционного импорта. Рост физических объемов экспорта будет определяться восстановлением мирового спроса (и соответственно цен) на сырьевые товары, в частности металлургическую продукцию, а также увеличением выпуска в сельском хозяйстве.
В НБУ отмечают, объемы частного потребления в 2020 году сократятся на 6%. Карантин внутри страны и мировой кризис привели к свертыванию деятельности во многих секторах экономики вместе с экономией на зарплатах или сокращением спроса на рабочую силу. Соответственно во втором квартале уровень безработицы достиг своего пика, а реальные заработные платы в год в целом снизятся даже в условиях низкой инфляции.
Это приведет к снижению потребительских расходов населения. Ожидается, что объемы общего потребления снизятся несколько меньше — на 5.4%, поскольку частично оно будет поддерживаться расходами правительства. С отменой основных карантина экономика Украины сможет воспользоваться стимулами от смягчения монетарной и фискальной политики, которые станут одним из факторов выхода экономики из кризиса и увеличения потребительской активности.
В 2021 году частное потребление (+ 6%) станет основным драйвером роста ВВП. Главным фактором будет восстановление роста реальных доходов населения и улучшения потребительских настроений на фоне мягких монетарных условий. В дальнейшем в 2022 году темпы роста как заработных плат, так и частного потребления частично замедлятся, однако останутся определяющими для роста ВВП, отмечают в Нацбанке.
