美国银行未看到美国AI市场泡沫迹象——MarketWatch
美国银行认为，美国债券收益率的上升尚未达到可能对与人工智能相关公司的股票造成重大损害的水平。正如MarketWatch报道，该行分析师目前也未看到围绕AI的热潮已演变为市场泡沫的迹象。
风险评估
由本杰明·鲍勒领导的美国银行全球衍生品研究团队在报告中指出，该行业公司利润的增长速度超过了其股价的涨幅。因此，尽管投资者对人工智能技术的兴趣升温，股票价格与收益之比仍在下降。
分析师援引了该行自己的泡沫风险指标，该指标考虑资产收益率、波动性、动量和脆弱性。根据该指标的读数，美国银行专家对美国股指的状况评估相对平静，并预计股票在可能的调整后将迅速恢复。
与此前时期的比较
美国银行指出，20世纪90年代末，美国长期债券收益率上升超过200个基点，美联储加息超过100个基点，而纳斯达克指数仍继续上涨。在互联网泡沫期间，股价明显脱离了基本面指标，不过该行认为，2026年目前尚未出现这样的背离。
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2026年，美国30年期债券价值的最大跌幅为7%，而2022年这一指标达到25%。与此同时，美国利息支付估计约占GDP的4.1%，而20世纪90年代末接近5%。该行认为，AI的普及和预期中的生产率增长可能有助于经济承受更高的偿债成本。
波动率市场
根据鲍勒的评估，波动率市场目前尚未对收益率变动表现出显著担忧。美国银行全球金融压力指数涵盖五类资产中的20至40项市场焦虑指标，目前尚未记录到反应。
与此同时，报告警告称，如果市场所要求的货币政策收紧未能发生，未来的美联储会议可能会加剧利率波动。周四，美国10年期国债收益率为4.83%，纳斯达克期货显示市场将低开。
