人工智能热潮引发华尔街对熊市标准的讨论
在美国华尔街，熊市的传统定义——主要指数下跌20%——越来越难以描述科技板块的情况：该板块报价剧烈波动，但指数仍明显高于年初水平。Cyprus Mail报道称，市场策略师正就此展开讨论。
7月，费城半导体指数SOX和韩国科技指数KOSPI按传统标准进入熊市。然而，在最低点时，两者仍分别比年初高46%和25%。此前，这些指数在过去一年中上涨超过100%。
科技指数的波动性
B. Riley Wealth首席市场策略师阿特·霍根称，将既定术语用于如此高波动性的资产是一种过于简化的做法。Interactive Brokers首席策略师史蒂夫·索斯尼克认为，这类标签或许更适用于广泛市场，而不是经历快速上涨的SOX和KOSPI。
这一界定会影响投资者如何评估抛售规模，以及如何区分普通回调与基本面条件的长期变化。Hartford Funds数据显示，自1928年以来，标普500指数的熊市平均持续289天，约9.6个月。
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新标准的建议
目前没有一种统一的方法可以取代20%规则。接受路透社采访的分析师建议，应考虑下跌持续时间、基础波动性、整体经济状况及其他因素。TradeStation全球市场策略主管戴维·罗素认为，要确认熊市，下跌必须持续数周或数月，并伴随负面的结构性因素，包括高利率和经济处于峰值。
移动平均线和斐波那契回调水平也被列为可能的参考指标。索斯尼克建议，只有当跌幅超过该指数按年化计算的年度历史波动率时，才应认定市场为熊市。按这一标准，SOX需下跌超过44%。SOX和KOSPI在下跌后已经回升，因此在低点卖出资产的投资者未能从近期上涨中获益。
LSEG数据显示，标普500指数成分股中半导体及设备制造商群体的利润预计今年将至少增长114.7%。
