Бум ИИ подогрел дискуссию о критериях медвежьего рынка на Уолл-стрит
На Уолл-стрит в США традиционное определение медвежьего рынка — падение крупного индекса на 20% — все хуже описывает ситуацию в технологическом секторе, где котировки резко колеблются, но индексы остаются существенно выше, чем в начале года. О дискуссии среди рыночных стратегов сообщает Cyprus Mail.
В июле Филадельфийский индекс полупроводников SOX и южнокорейский технологический индекс KOSPI вошли в медвежий рынок по традиционному критерию. При этом на минимальных уровнях они все еще были выше начала года на 46% и 25% соответственно. Этому предшествовал рост индексов более чем на 100% в течение предыдущего года.
Волатильность технологических индексов
Главный рыночный стратег B. Riley Wealth Арт Хоган назвал применение устоявшейся терминологии к настолько волатильным активам слишком упрощенным подходом. Главный стратег Interactive Brokers Стив Сосник считает, что такие ярлыки могут быть более уместны для широких рынков, чем для SOX и KOSPI, которые пережили стремительный рост.
Определение влияет на то, как инвесторы оценивают масштабы распродажи и отличают обычную коррекцию от длительного изменения фундаментальных условий. По данным Hartford Funds, с 1928 года медвежьи рынки для индекса S&P 500 длились в среднем 289 дней, или около 9,6 месяца.
Больше актуальных новостей — в Telegram-канале UA.News Telegram.
Предложения по новым критериям
Единого подхода для замены правила 20% нет. Опрошенные Reuters аналитики предлагают учитывать продолжительность спада, базовую волатильность, общее состояние экономики и другие факторы. Глобальный руководитель рыночной стратегии TradeStation Дэвид Расселл считает, что для подтверждения медвежьего рынка снижение должно продолжаться несколько недель или месяцев и сопровождаться негативными структурными факторами, включая высокие процентные ставки и нахождение экономики на пике.
Среди возможных ориентиров также называют скользящие средние и уровни коррекции Фибоначчи. Сосник предлагает считать рынок медвежьим только тогда, когда падение превышает годовую историческую волатильность индекса в годовом исчислении. По такому критерию SOX должен был бы снизиться более чем на 44%. SOX и KOSPI уже восстановились после падения, поэтому инвесторы, продавшие активы на минимуме, не воспользовались недавним ростом.
По данным LSEG, прибыль группы производителей полупроводников и оборудования в составе S&P 500, по оценкам, вырастет в этом году как минимум на 114,7%.
