Inwestorzy mogli nie docenić silnych kwartalnych zysków S&P 500 — strateg Seaport

W USA inwestorzy mogli niewystarczająco uwzględnić siłę wyników finansowych spółek z indeksu S&P 500 za drugi kwartał, uważa Patrick Palfrey, szef strategii portfelowej w Seaport Research Partners. Jak informuje MarketWatch, zysk na akcję spółek z indeksu wzrósł o 55%, a po wyłączeniu niezrealizowanych zysków — o 35%.

Według Palfreya wzrost w dużej mierze zapewniły spółki technologiczne, przede wszystkim producenci półprzewodników. Jednocześnie mediana spółka w S&P 500 zwiększyła zysk o 15,5% w drugim kwartale. Strateg powiązał odporność zysków przedsiębiorstw z rozbudową infrastruktury sztucznej inteligencji oraz rosnącym zapotrzebowaniem na energię.

Prognozy analityków rosną

Palfrey zwrócił uwagę na nietypową dynamikę prognoz analityków dotyczących zysków. Zwykle ich szacunki zaczynają się na wysokim poziomie, a następnie spadają w ciągu roku lub kwartału przed publikacją raportów. Tymczasem obecnie prognozy rosną, co strateg nazwał anomalnym sygnałem silnego otoczenia korporacyjnego.

Więcej aktualnych wiadomości na kanale UA.News w Telegramie Telegram.

Seaport Research Partners porównuje trzymiesięczne zmiany prognoz zysku na akcję z trzymiesięczną dynamiką notowań, aby określać uzasadnione i nieuzasadnione ruchy akcji. Zdaniem Palfreya akcje spółek przemysłowych i transportowych nie otrzymują wystarczającej rynkowej nagrody za przyspieszenie ich wskaźników fundamentalnych. Jednocześnie sektor technologiczny przyciąga znaczną część uwagi inwestorów.

Wpływ stóp procentowych

Strateg ostrzegł również, że wysokie stopy procentowe zwiększają koszt kapitału i wywierają presję na mnożniki ceny do zysku. Według niego na wyceny akcji wpływają także wątpliwości inwestorów co do tego, czy obecna siła zysków przedsiębiorstw się utrzyma.

Kolejna decyzja Rezerwy Federalnej USA w sprawie stóp może zaskoczyć rynek, uważa Palfrey. Według oczekiwań przytoczonych w materiale około 60% uczestników rynku spodziewało się podwyżki stóp. Dyskusja o inflacji i potrzebie podwyżki stóp może w krótkim terminie ograniczać wzrost amerykańskich akcji, zdaniem stratega.

Czytaj nas na Telegram i Sends