O katastrofalnym deficycie budżetu państwa mówią dziś wszyscy: od posłów po samego prezydenta. Jest to rzeczywistość finansowa, która z każdym dniem staje się coraz bardziej oczywista. Przyjęty budżet na rok 2026 przewidywał dochody na poziomie 2,9 bln UAH i wydatki na poziomie 4,7 bln UAH. Deficyt wynosi około 2,4 bln UAH, czyli 18,5% PKB. Jednocześnie po prostu brakuje obecnie źródeł pokrycia znacznej części tego deficytu – około 800 mld hrywien. I choć do końca roku pozostało jeszcze kilka miesięcy, już teraz jest jasne: pieniędzy nie ma nie dlatego (lub nie tylko dlatego), że zostały rozkradzione, zgubione lub nie zdążono ich zebrać. Nie ma ich, ponieważ po prostu nie ma skąd ich wziąć.
Jest to zasadnicza zmiana w samej logice funkcjonowania finansów publicznych. Wcześniej budżet, choć w dużym stopniu uzależniony od pomocy zagranicznej, miał jednak solidną własną podstawę: przemysł, sektor rolniczy, sektor usług, transport, energetyka itp. Branże te tworzyły miejsca pracy, zasilały budżety lokalne i państwowe, generowały przychody z eksportu itp. Dzisiaj jednak ta podstawa jest nieustannie niszczona – nie tylko z powodu zaniedbań czy korupcji (choć to również ma miejsce), ale z powodu totalnego charakteru wojny.
W jaki sposób wojna fizycznie niszczy wszystko, co zasilało budżet państwa Ukrainy? Z czego w ogóle czerpał on wcześniej swoje środki? Analityk polityczny serwisu UA.News Mykyta Trachuk zgłębił tę kwestię.
Co zasilało budżet i co pozostało
Jeszcze do niedawna budżet Ukrainy opierał się na kilku kluczowych źródłach. Dochody podatkowe tradycyjnie stanowiły podstawę dochodów: w 2025 roku ich udział w całkowitych dochodach budżetu państwa wyniósł około 53% całkowitej kwoty wpływów. Za tymi odsetkami kryje się jednak konkretna gospodarka: kombinaty metalurgiczne, przedsiębiorstwa rolnicze, porty przeładunkowe, przedsiębiorstwa sektora usługowego itp.
Właśnie hutnictwo było jednym z filarów ukraińskiej gospodarki. Przed pełną inwazją kompleks górniczo-hutniczy generował ponad 10% PKB kraju, a według wyników za rok 2025 – zaledwie 5,5%. Była to branża, która nie tylko wytwarzała i eksportowała produkty, ale także kształtowała całe regiony przemysłowe: Dniepr, Zaporoże, Krywyj Róg, Mariupol...
Dzisiaj sytuacja wygląda zupełnie inaczej. Produkcja stali w 2025 roku wyniosła 7,4 mln ton. Na terytorium kontrolowanym przez Ukrainę pozostało zaledwie sześć zakładów metalurgicznych — w porównaniu z dziewięcioma przed pełną inwazją. Szczególnym ciosem było wstrzymanie wydobycia węgla koksowego w Pokrowsku, którego udział w ukraińskim rynku węgla koksowego w 2024 roku wynosił 66%. W rezultacie Ukraina straciła około 64% mocy produkcyjnych w sektorze koksowo-chemicznym. Eksport produktów kompleksu górniczo-hutniczego w 2025 roku wyniósł 6,2 mld dolarów — 15,2% całkowitego eksportu Ukrainy.
Sektor rolniczy przez długi czas był drugim pod względem znaczenia źródłem wpływów walutowych i wpływów podatkowych. Stanowi on około 17% PKB i generuje prawie połowę wpływów walutowych. Jednak obecnie znaczna część gruntów rolnych jest zaminowana, znajduje się w strefie działań wojennych lub pod okupacją. Tam, gdzie prace można jeszcze jakoś prowadzić, pojawia się inny problem – jak wywieźć wyhodowane plony? Porty nad Morzem Czarnym są de facto zablokowane już od kilku miesięcy. W latach 2025–2026 Ukraina wyeksportowała ponad 41 mln ton zbóż i roślin oleistych – o 12% mniej niż w poprzednim sezonie. W 2025 roku „Ukrzaliznyca” przetransportowała na eksport 25,4 mln ton zboża — o 25% mniej niż rok wcześniej.
Sektor usług to kolejna branża, która jeszcze niedawno zapewniała budżetowi znaczne wpływy z podatku dochodowego od osób fizycznych, podatku VAT i podatków lokalnych. Dzisiaj natomiast dosłownie się dusi. Ciągłe alarmy powietrzne zmuszają przedsiębiorstwa do wstrzymywania pracy, rosnące obciążenia podatkowe sprawiają, że wiele rodzajów działalności staje się nierentownych, mobilizacja dosłownie wyczerpuje kadrę, nie ustają „koszmarne praktyki” urzędników skarbowych i służb bezpieczeństwa, rosną koszty logistyki itp. Dodatkową presję wywierają systematyczne naloty na magazyny, centra sortowania i obiekty handlowe. W rezultacie słabnie popyt krajowy, a wraz z nim zanikają wpływy do budżetu. Czyste wpływy z krajowego podatku VAT w grudniu 2025 r. wyniosły 28,2 mld hrywien — o 30,5% mniej niż planowano.
Osobno warto wspomnieć o energetyce. Obecnie na Ukrainie nie pozostała ani jedna nienaruszona elektrownia. Oznacza to nie tylko problemy z zasilaniem dla ludności, ale także bezpośrednie straty dla przemysłu, który nie może działać stabilnie. Przedsiębiorstwa są zmuszone do zakupu drogich generatorów, ograniczania produkcji lub wstrzymywania działalności. Logika jest prosta: mniejsza produkcja — mniejsze podatki.
Wojna jako katastrofa gospodarcza: dlaczego zanika podstawa opodatkowania
Kiedy eksperci i politycy mówią, że w budżecie brakuje pieniędzy, zazwyczaj podają dwie przyczyny: niewystarczającą pomoc partnerów oraz „sławną” ukraińską korupcję. Obie rzeczy rzeczywiście mają miejsce. Istnieje jednak trzecia przyczyna, która często pozostaje niezauważona, choć w rzeczywistości jest to „słoń w pokoju”: na Ukrainie fizycznie zanika podstawa, z której można by pobierać podatki. Nie chodzi o to, że ktoś nie chce płacić, ale o to, że po prostu nie ma już komu i z czego płacić.
Metalurgia została już praktycznie zniszczona jako branża systemotwórcza. Pozostałe zakłady działają na granicy rentowności z powodu wysokich kosztów energii, problemów z surowcami i trudności z eksportem. Przemysł ogólnie się kurczy. Resztki biznesu albo przechodzą do szarej strefy, albo tracą rentowność, albo sztucznie zaniżają podstawę opodatkowania. Jednak nawet systematyczne uchylanie się przedsiębiorców od podatków nie wyjaśnia tak ogromnej skali problemu. Najważniejsze jest to, że sama gospodarka się kurczy.
Sektor rolniczy, który przez te wszystkie lata wykazywał się niezwykłą odpornością, dziś również traci tempo. Pola zaminowane lub spalone podczas wojny to nie tylko utracone zbiory: to utrata samej możliwości uprawiania na tych terenach czegokolwiek przez wiele lat. Terytoria okupowane to utracone przedsiębiorstwa, które już nie płacą podatków do ukraińskiego budżetu. Działania wojenne to zniszczona infrastruktura, którą trzeba nieustannie odbudowywać, zamiast czerpać z niej dochody.
Logistyka to osobny problem: nawet zboże, które udało się zebrać, nie może być wywiezione w takich ilościach, jak to miało miejsce wcześniej. „Ukrzaliznytsia” – kluczowy przewoźnik – zakończyła rok 2025 ze stratą ponad 7,6 mld hrywien. Deficyt płynności „Ukrzaileznycy” w 2026 roku szacuje się na 40–49 mld hrywien, a to pomimo faktu, że kolej ma kluczowe znaczenie dla obronności i eksportu.
To samo dzieje się w sektorze usług, w energetyce i w każdej branży, gdziekolwiek spojrzeć — z wyjątkiem być może przedsiębiorstw zbrojeniowych i tych, które produkują wszystko, co jest niezbędne do prowadzenia wojny. Należy jednak zrozumieć, że z punktu widzenia rynku produkcja wojskowa to pieniądze „zakopane w ziemi” – i to w dosłownym tego słowa znaczeniu. Tego typu produkty charakteryzują się bardzo niską płynnością: czołg wyprodukowany za miliony dolarów może zostać zniszczony już w pierwszej bitwie, kamizelka kuloodporna może zostać przebita i trzeba będzie ją zutylizować, dziesiątki tysięcy dronów „spalają się” codziennie, zaledwie zjeżdżając z taśmy produkcyjnej, i tak dalej. Z punktu widzenia obrony narodowej cała ta produkcja jest absolutnie niezbędna, jednak z rynkowego punktu widzenia opieranie gospodarki wyłącznie na produkcji wojskowej to droga donikąd.
Partnerzy jako ostatnia nadzieja: dlaczego pomoc zagraniczna nie rozwiązuje problemu
W 2025 roku łączne wydatki ukraińskiego budżetu osiągnęły rekordowy poziom 131,4 mld dolarów, a deficyt wyniósł 39,2 mld dolarów. Głównym czynnikiem wzrostu wydatków były potrzeby związane z obronnością i bezpieczeństwem, które stanowiły 71% wszystkich wydatków, czyli 93,3 mld dolarów. Oznacza to, że lwia część środków budżetowych trafia na wojnę, a nie na rozwój, a kwota ta rośnie z roku na rok niemal w postępie geometrycznym. Problem polega na tym, że wydatki te już dawno przestały być pokrywane z dochodów własnych.
W tym kontekście kluczowe znaczenie ma finansowanie ze strony partnerów międzynarodowych – w postaci kredytów i dotacji. W pierwszym półroczu 2026 r. środki z UE i od innych partnerów pokryły ponad jedną piątą dochodów budżetu. Po uwzględnieniu dotacji w wysokości 13,1 mld dolarów deficyt budżetu centralnego zmniejszył się do 6,9 mld dolarów w pierwszym półroczu bieżącego roku — o 47% mniej niż w zeszłym roku. Jeśli jednak wykluczyć środki od darczyńców, rzeczywisty deficyt wzrósł o prawie 10% — do 20 mld dolarów. Innymi słowy, bez pomocy zewnętrznej dziura w budżecie byłaby jeszcze większa.
Jednocześnie pomoc ta nie jest nieograniczona. Część środków napływa z opóźnieniem, a znaczna część – w formie kredytów, które trzeba będzie w jakiś sposób spłacić. W grudniu 2025 roku Rada Europejska zatwierdziła nowy instrument wsparcia dla Ukrainy: kredyt w wysokości 90 mld euro na lata 2026–2027, który zostanie spłacony dopiero po otrzymaniu reparacji od Rosji (bardzo optymistyczne oczekiwanie!). Z tej kwoty 30 mld zostanie przeznaczone na ogólne wsparcie budżetowe, a kolejne 60 mld – na pomoc wojskową. Ponadto MFW i Ukraina osiągnęły porozumienie w sprawie nowego czteroletniego programu o wartości 8,1 mld dolarów. Ogółem w 2026 roku Ukraina spodziewa się otrzymać 46,5 mld dolarów od partnerów zagranicznych. Jednak nawet te kwoty, po pierwsze, są niewystarczające, a po drugie – nie są gwarantowane.
Problem leży nie tylko w wielkości pomocy, ale także w jej strukturze. Dotacje pokrywają bieżące wydatki, ale nie tworzą podstawy dla przyszłego wzrostu. Pożyczki w zasadzie trzeba będzie jakoś spłacić, o czym obecnie nikt w ogóle nie myśli ani nie mówi. Pomoc wojskowa natomiast w żaden sposób nie przekłada się na wpływy podatkowe. Powstaje błędne koło: aby ożywić gospodarkę, potrzebne są inwestycje; aby pozyskać inwestycje, potrzebne jest bezpieczeństwo; aby zapewnić bezpieczeństwo, potrzebne są pieniądze; a aby zdobyć pieniądze, potrzebna jest funkcjonująca gospodarka.
Korupcja również pozostaje bardzo poważnym problemem, przez który budżet traci dziesiątki miliardów. Ale nawet gdyby udało się ją całkowicie wyeliminować, nie rozwiązałoby to problemu strukturalnego: w Ukrainie fizycznie zmniejsza się podstawa opodatkowania. Huty są zniszczone, grunty rolne zaminowane lub zniszczone, porty zablokowane, sektor usług kurczy się, energetyka znajduje się pod ostrzałem, kolej przynosi straty i tak dalej. Nie jest to już nawet kwestia efektywności zarządzania (choć do nieefektywnego zarządzania można mieć mnóstwo zastrzeżeń!) — jest to kwestia fizycznej zdolności gospodarki do generowania dochodów.
Podsumowując, ukraiński budżet znalazł się w pułapce, z której nie ma łatwego wyjścia. Deficyt w wysokości 2,4 bln hrywien, czyli prawie 20% PKB — to nie tylko liczba. Za tą liczbą kryją się zrujnowane fabryki, zaminowane pola, zablokowane porty, przynosząca straty kolej, podupadający sektor usług i wyczerpana energetyka. Pomoc partnerów jest niewystarczająca i nie może zastąpić własnej bazy gospodarczej. Dotacje pokrywają bieżące wydatki, ale nie tworzą miejsc pracy. Pożyczki pomagają przetrwać dzisiaj, ale powodują obciążenie długiem na dziesiątki lat później.
Jedynym realistycznym wyjściem z tej sytuacji jest zakończenie wojny. Pokój lub przynajmniej zawieszenie broni pozwolą rozpocząć odbudowę zniszczonych obiektów, rozminowanie terenów, otwarcie portów oraz odbudowę sektora energetycznego. Bez tego wszelkie zastrzyki finansowe będą jedynie tymczasowym wsparciem, które nie zmieni fundamentalnej dynamiki: podstawa opodatkowania będzie się nadal zmniejszać, a deficyt – rosnąć. We wszystkich pozostałych scenariuszach – kontynuacja wojny, długotrwała walka pozycyjna, poleganie wyłącznie na partnerach – to droga w jedną stronę o znanym zakończeniu. Im dłużej potrwa wojna, tym mniej pozostanie z gospodarki.
Czytaj nas na Telegram i Sends
