Вызовы для выполнения доходов бюджета: риски соглашения с МВФ
Украине почти всегда удавалось убедить представителей Международного валютного фонда в способности обеспечить необходимые параметры фискально-бюджетной политики в части финансирования расходной части (дефицит бюджета, не превышающий 3%). При этом, если по итогам года, которому предшествовали договоренности, бюджетные показатели и не выполнялись, то недовыполнение не было критическим.
Сейчас анализ показателей выполнения росписи государственного бюджета в 2019 отражает продолжение негативного влияния ряда тенденций на бюджетные доходы, говорится в сообщении Министерства финансов Украины.
По состоянию на сентябрь 2019 года бюджетом недополучено около 5% запланированных средств. Минфин отмечает: негативными факторами невыполнение росписи являются таможенные платежи и рентная плата за добычу природного газа. Поэтому доходы общего фонда Государственного бюджета за 8 месяцев выросли на 7,7% г / г до 594,1 млрд грн — вместо 625 млрд грн, и составляли 95,1% от росписи. Наибольший «недобор» доходов — НДС с произведенных в Украине товаров (с учетом возмещения НДС) в сумме 51,7 млрд грн составляли 86,5% от росписи из-за более высоких темпов возмещения НДС экспортерам. Недобор НДС по импорту составляет 12,4%. От рентной платы за недра поступило 28,9 млрд грн, что на 23,0% больше, чем за соответствующий период 2018 года. Однако доходы от рентной платы составляли 84,4% от росписи.
В Министерстве финансов подчеркнули: речь идет о недовыполнение доходной части бюджета почти по всем налогам.
Ключевой проблемой недовыполнение в Минфине называют высокий курс гривны. Напомним, нынешний бюджет сверстан из расчета среднего обменного курса 28,2 гривны за доллар США, а средний курс за январь-август составил 26,6 гривны.
Несмотря на то, что доллар «упал» ниже психологической отметки в 25 гривен, этот показатель может еще уменьшиться.
Напомним, фундаментальные факторы влияния на валютный рынок сейчас сформировались в пользу сильной гривны в краткосрочной перспективе. Предложение превышает спрос, усиливая продажи валюты со стороны нерезидентов — инвесторов в государственные ценные бумаги, более того, наблюдается активизация покупки с целью конвертации полученных купонных платежей. Учитывая, что прогнозы НБУ отклоняются от текущих показателей инфляции, а фундаментальных факторов снижения инфляции кроме валютного больше не будет, то в дальнейшей перспективе укрепления курса может достигнуть отметки 24,25 грн за долл. США.
Также, по данным Минфина, на доходы бюджета повлияли низкие цены на газ, запрет на ввоз в Украину угля и нефтепродуктов из РФ, изменения условий и сокращение поступлений от государственных предприятий (80% от плана).
Уже традиционно, поступления от приватизации остались низкими в сумме 369,1млн грн или 2,2% от годового плана. В целом, дефицит общего фонда государственного бюджета за восемь месяцев 2019 составил 2,9 млрд грн., говорится в сообщении ведомства.
В Минфине отмечают, пока ситуация с ликвидностью остается благоприятной. По состоянию на 1 сентября сумма средств на Едином казначейском счете составляла 61,8 млрд грн, а также дополнительно на валютных счетах ГКСУ в гривневом эквиваленте 72,0 млрд грн.
В частности, наличные средства позволят своевременно и в полном объеме выполнить обязательства государства по внутреннему и внешнему долгу в полном объеме. Государственные заимствования по общему фонду государственного бюджета в январе-августе этого года составили около 318, 8 млрд грн (платежи по погашению государственного долга в этот период составляли 262,7 млрд гривен).
В правительстве находят пути частичной ликвидации нехватки средств, сократив дефицит до «приемлемого» уровня, в том числе и за счет сокращения расходов.
Один из примеров скрытого недофинансирования — сокращение более чем на 40% количества получателей субсидий на жилищно-коммунальные услуги. Также государство экономит на инфраструктурных проектах, в частности освоение предусмотренных бюджетом 55 млрд гривен на строительство дорог. Эксперты комментируют также частичное недофинансирования медицины и продолжения реформы судебной системы, ограничение дотаций сельхозпроизводителям (прежде всего, фермерским хозяйствам).
Несмотря на существенное сокращения расходов, эксперты не исключают, что правительство будет вынуждено прибегать к секвестрации бюджета в октябре-ноябре, значительно ухудшая переговорную позицию с МВФ.
Новые источники финансирования и старые долги
В Нацбанке прогнозируют, что соглашение расширенного финансирования с МВФ сроком 3-4 года удастся подписать до конца текущего года. Ожидаемый объем финансирования — от $ 5 млрд до $ 10 млрд. Поэтому к началу января 2020 года в Украине поступит первый транш по новой программе — около $ 2 млрд.
Также договоренности с МВФ является сигналом для международных финансово-кредитных организаций и частных инвесторов, что положительно влияет на предоставление стране макрофинансовой помощи от Европейского Союза и Всемирного банка.
Напомним, рост инвестиций до 30% от ВВП, повышая производительность труда до 3% в год, должно обусловить рост экономике до 4% в год в долгосрочной перспективе, отмечают во Всемирном банке. Учитывая сокращение общей численности населения, это означает рост ВВП на душу населения примерно на уровне 4,5% в год.
Предпосылкой решения проблемы внешнего финансирования будет задекларирована политическая воля к изменению положения дел в запуске рынка земли.
Кроме этого, активизация запуска рынка земли может стать своеобразным маневром для отвлечения внимания партнеров от непопулярного, а для провластной политической силы особенно, «тарифного вопроса», которое было определяющим на переговорах в сентябре 2018 года.
По расчетам Всемирного банка, введение прозрачного рынка земли может расширить годовой объем производства на 15 млрд долларов и увеличивая ВВП Украины в среднем на 1,5%. Кроме того, от одноразовой продажи государственных земель казна может получить до 2 млрд долларов дохода и 250 млн долларов ежегодно от их аренды.
Итак, согласно прогнозам экспертов, открытие земельного рынка может привести к ускорению темпов экономического роста — от 0,5% (умеренный сценарий) до 3% (стремительные реформы) в год, говорится в докладе Всемирного банка.
В денежном эквиваленте – это около $ 4 миллиардов, что существенно превышает влияние на показатели бюджетного дефицита уже упомянутого вопроса «рыночных цен на энергоносители».
Напомним, по условиям выпуска VRI (реструктуризированные долги Украины), инвесторы претендуют на часть прироста реального ВВП (с учетом инфляции), что превысит показатель в 3% в 2019-2038 годах, при условии, что номинальный ВВП (без учета инфляции) превысит 125,4 млрд долларов. Сейчас котировки ВВП-варрантов Украины, выпущенных в 2015 году в ходе реструктуризации украинского долга, резко выросли на 4,6% на новостях о планах правительства обеспечить 40% рост ВВП за пять лет, достигнув нового исторического максимума и торгуются по 92,43 % от номинала, пишет Экономическая правда.