Місія нездійсненна: підводне каміння дешевого кредитування Уряду
Бравада зі зростанням економіки в 40% ВВП завершилася переглядом Бюджету - 2020 в межах параметрів прогнозу провідних міжнародних інституцій. Відтак, бюджет України на 2020 рік сформований згідно з оновленим прогнозом уряду зі зростанням 3,7% ВВП.
Але, громадянам потрібні швидкі перемоги й нові солодкі обіцянки, які змушують забувати попередні, радіючи новим райдужним перспективам без істотних затрат часу та зусиль.
Суть проєкту «Доступні кредити»
За ініціативою Президента України Уряд готує до старту потужний інструмент — програму з підтримки мікро- та малого підприємництва. Вона запрацює з 1 лютого 2020-го року, повідомляє прес-служба Уряду України на урядовому порталі.
Як повідомляє Прем’єр-міністр України Олексій Гончарук «Її суть дуже проста — стимулювати появу нових підприємців та заохотити повертатись наших заробітчан додому й відкривати бізнес тут», - зазначив Глава Уряду.
За словами Олексія Гончарука, наразі напрацьовують всі необхідні рішення для запуску. А поки на веб-сайті http://smeprogram.guf.gov.ua/ є можливість залишити запит, і коли програма запрацює, менеджери сконтактують щодо участі.
Обсяг кредиту — 1,5 млн грн на 5 років. Прем’єр-міністр розтлумачив співвідношення відсоткових ставок: «5% річних — якщо виторг до 25 млн грн і створюються мінімум 2 робочих місця; 7% річних — для бізнесу з виторгом до 25 млн грн, який не створює нових робочих місць (але за кожного нового працівника ставка знизиться на 0,5%!); 9% річних — для бізнесу з виторгом до 50 млн грн».
«Для участі знадобиться бізнес-план, якщо ви плануєте бізнес з нуля. Якщо ж вже працюєте, то позитивна фінансово-кредитна репутація та платіжна дисципліна», — наголошує Прем’єр-міністр.
В повідомленні також зазначається, що стартапи зможуть брати участь лише від початку своєї діяльності, а діючий бізнес — лише той, що працює мінімум 12 місяців. При цьому, сам учасник інвестує 20% власних коштів від усіх витрат.
Розпорядженням від 29 вересня 2019 р. № 882-р «Про схвалення концептуальних напрямів здешевлення кредитів сільськогосподарським товаровиробникам для купівлі земель сільськогосподарського призначення» передбачається два основні механізми здешевлення кредитів та збільшення до них доступу: надання державної підтримки зі здешевлення кредитів малим сільськогосподарським товаровиробникам для купівлі землі сільськогосподарського призначення; запровадження механізму гарантування зобов’язань таких товаровиробників з метою зниження ризиковості такого кредитування для банків.
Реалізація рішення дозволить малим сільськогосподарським товаровиробникам отримати «дешеві» кредитні ресурси для купівлі земель сільськогосподарського призначення, що сприятиме запуску повноцінного обігу землі.
Ідея досить приваблива і заряджає оптимізмом. Але. Як у випадку зі зростанням в 40% ВВП варто оцінити її реалізацію через призму багатьох чинників, зокрема зовнішніх та внутрішніх чинників
Ставки кредитування
Уряд зазначає, що одним із драйверів економічного зростання має стати кредитування. А для цього потрібно, щоб в Україні відбулося зниження відсоткових ставок вже у 2020 році.
Варто зазначити, основним драйвером економічного зростання буде внутрішній попит, прогнозують в НБУ. Зростання планується в діапазоні від 3% до 4% ВВП.
Щоб забезпечити істотне зростання економіки потрібно щоб драйвером були інвестиції. В Україні, наприклад, відношення частки інвестицій до ВВП складає 17-18%. А в інших країнах з темпами зростання ВВП вище 5% співвідношення частки інвестицій до ВВП досягає 25-30%. Тобто темпи зростання інвестицій потрібно забезпечувати на рівні 20% в рік. А для цього потрібно забезпечення структурних реформ.
Та варто зазначити, що для розв’язання проблеми кредитування директивного шляху замало. Для цього слід реалізувати багатьох етапів поступу, два із яких є ключовими – це ціна ресурсів та ризики.
Економіка – це комплексна система, а кредитування – це не лише проблема високих чи низьких процентних ставок. Уявімо, облікова ставка НБУ знижена до 3%. Але, це ніяк не спонукатиме банки видавати кредити під 5%.
Механічне зниження облікової ставки Національного банку не буде еквівалентом дешевих кредитів. Кредитор завжди зважає на стійкість економічного розвитку та послідовність економічної політики. Згадаймо 2012-2013 роки: інфляція – біля 0%, ставка НБУ – 7%, водночас ставки міжбанку – до 50%, а ставки за кредитами - 15-20%.
Розв’язання проблеми кредитування складається з декількох аспектів. І ціна фінансових ресурсів – лише один з них. Відтак лише одного зниження ключової ставки НБУ недостатньо для зниження ставок за кредитами.
Так, орієнтуючись на перспективу земельної реформи уряд спершу планував виділити 4,4 млрд грн на компенсацію ставок за кредитами, взятими для купівлі паїв. Між першим і другим читанням депутати передумали. Вони замінили програму із земельного кредитування більш загальною програмою з підтримки с/г виробників.
Та варто зазначити, що ціна ресурсів, це лише частина комплексної задачі, яку належить розв’язати для здешевлення кредитування.
Як зазначили вище, важливим питанням є ризики, які пов’язані з кредитуванням. Ключовим фактором залишається реформа судової системи. Тому що питання із захистом прав власності, прав кредиторів заважають розвитку кредитування. В НБУ зазначають, що істотна кількість компаній банально не платять за кредитами. І можна було б вдаватися до міжнародного досвіду та ефективних практик щодо розв’язання таких проблем, наприклад, реструктуризацію, поділ компаній тощо. Але ці заходи блокуються через слабку судову систему та політику бізнес-зв’язків.
Як наслідок, борги таких підприємств висять мертвим вантажем: вони не можуть отримати нових кредитів, оскільки вважаються поганими боржниками в кредитному реєстрі. Все це обтяжує кредитування на нарощуючи ризики.
Нагадаємо, в підсумку другого півріччя 2019 року частка неповернутих боргів банківської системи залишається суттєвою. Станом на липень 2019 року вона складає 51% або 581 млрд грн, з яких 65% або 415 млрд грн припадає на державні банки.
Макроекономічна ситуація наразі в Україні досить непогана, адже об’єм золотовалютних резервів складає біля 22 мільярдів доларів, маємо зниження інфляції рік до року за результатами жовтня — це 6,5%. Ціль НБУ до кінця року 6,3%, переконані, що цілі буде досягнуто, або принаймні в значення перебуватиме в коридорі таргетування.
Низька інфляція, це фундамент для сталого економічного зростання. Не існує жодної країни, яка мала б стабільне економічне зростання при високих темпах інфляції.
І звісно, при збереженні дезінфляційного тренду, кредитні ставки дійсно будуть знижуватися, але саме реформа судової системи та детінізація економіки забезпечать процес необхідним імпульсом.
Ставки за кредитами в Україні продовжують знижуватися. НБУ з початку року вже чотири рази знижував облікову ставку. Дохідність державних цінних паперів у гривні зі строком погашення 4-5 років зараз на рівні 12,5%, це на 3 відсоткові пункти менше, ніж облікова ставка. Попит на інструменти значний, зокрема тому, що інвестори розуміють траєкторію зниження облікової ставки НБУ. Починаючи з липня НБУ почав публікувати прогноз ключової ставки, згідно з яким у найближчі роки вона знизиться до 8 %, і нижче. Але таке можливо лише за умови досягнення темпів інфляції на рівні 5%. Але, непродуктивне покриття витрат за банківськими ризиками обумовлюватиме інфляцію.
Варто зазначити, що серед рекомендацій МВФ, які включені до переліку нової програми спрямованої на удосконалення фінансового сектору є: очищення банківської сфери та виведення державного сектору з банківської системи.
Ключові аспекти діяльності НБУ в аспекті здешевлення кредитування
НБУ продовжує працювати над створенням сприятливих умов для розвитку кредитування в Україні, йдеться в сьогоднішньому повідомленні прес-служби регулятора.
Правління НБУ затвердило зміни до Положення № 351, які мають спростити умови кредитування банками фізичних осіб — підприємців. Змінами передбачено, що для оцінки фізичних осіб-підприємців банки також зможуть використовувати портфельний підхід. Це правило буде поширено на усі кредити ФОПам до 5 млн грн.
На практиці це буде означати, що ключовим фактором оцінки ризиків позичальників буде своєчасність погашення боргу: допоки позичальники не допускатимуть прострочок за своїми зобов’язаннями, надані їм кредити вважатимуться високоякісними.
Спрощений підхід до оцінки кредитних ризиків фізичних осіб — підприємців також спростить формальні процедури з кредитного адміністрування. Загалом це розширить можливості банків кредитувати МСБ та спростить підприємцям доступ до кредитних ресурсів.
Нагадаємо, банки прогнозують зростання кредитування внаслідок зниження відсоткових ставок та конкурентного тиску як з боку інших банків, так і зі сторони небанківських фінустанов.