CNBC：香港进口创纪录的112.7吨俄罗斯黄金

香港在2026年1月至7月进口了112.7吨俄罗斯来源的黄金，创下纪录，且已超过2025年全年的92.1吨。CNBC援引BullionVault对香港政府统计处数据的分析报道。

相比之下，2021年，即俄罗斯全面入侵乌克兰之前，香港仅进口了3.3吨俄罗斯黄金。2026年前七个月，俄罗斯黄金占香港非货币黄金进口量的近15%，而2021年这一比例为0.6%。

贸易流向调整

分析人士将供应增长与西方限制措施实施后俄罗斯黄金贸易的调整联系起来。2022年3月，伦敦金银市场协会将所有六家从事黄金和白银业务的俄罗斯精炼企业从Good Delivery名单中除名。美国、英国和其他西方国家此后也对俄罗斯黄金实施了限制。

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BullionVault指出，在俄罗斯对乌克兰发动全面战争之前，其黄金开采行业在很大程度上依赖伦敦市场：2019年至2021年，对英国的黄金出口量相当于该国黄金产量的约三分之二。

通往中国市场的路径

Gatehouse Advisory Partners高级顾问维塔·斯皮瓦克表示，全面入侵开始后，香港成为俄罗斯与中国之间重要的贸易枢纽。她称，大部分黄金流向中国大陆，中国并未对俄罗斯黄金实施制裁。

香港传统上是向中国供应黄金的渠道，中国是全球最大的黄金消费国。该市还在扩展贵金属的储存、清算和交易基础设施。在这些贸易流的背景下，中国正在增加黄金采购：标普全球的数据显示，2026年上半年，中国官方黄金储备增加了40多吨，是去年同期增量的两倍以上。