Сырьевое ралли усиливает инфляционные риски для акций и потребительских расходов
Широкий рост цен на сырье может усилить инфляционное давление, сократить маржу компаний и повлиять на потребительские расходы. Такую оценку в записке привел макростратег Bloomberg Саймон Уайт, на которого ссылается материал ZeroHedge, опубликованный OilPrice.
Bloomberg Commodity Index поднялся до уровней, в последний раз зафиксированных в 2012 году, тогда как Quantix Commodity Index обновил рекорд. По мнению Уайта, ралли на товарном рынке уже не является преимущественно нефтяной историей: дорожают энергоносители, промышленные и драгоценные металлы, а также сельскохозяйственная продукция.
Рост цен на товары
С начала августа цены на европейский газ выросли на 34%, а на бензин — на 22%, говорится в материале. Также дорожали цинк, медь, серебро, платина, золото, сахар, какао и кукуруза. В то же время среди основных товаров, торгуемых на фьючерсных рынках, с начала августа дешевели лишь несколько позиций, в том числе свиньи, крупный рогатый скот, никель и апельсиновый сок.
Больше актуальных новостей — в Telegram-канале UA.News Telegram.
Уайт отметил, что удорожание энергии повышает издержки в производстве — от промышленности до продовольственного сектора. В статье также утверждается, что сокращение доступных мощностей нефтепереработки из-за войны с Ираном способствовало высоким ценам на дизельное топливо и бензин, а также росту транспортных расходов. Цены на сельскохозяйственное сырье, по оценке автора, дополнительно находятся под давлением из-за эскалации российско-украинской войны, в частности в Черноморском регионе, и опасений относительно сильного явления Эль-Ниньо.
Риски для фондового рынка
Стратег Bloomberg считает, что распространение инфляционного шока на широкий спектр товаров создает риски для фондового рынка. Он обратил внимание, что в периоды высоких цен на сырье, в частности в 1970-х и начале 2010-х годов, акции обычно демонстрировали более слабую динамику. В то же время лучшие периоды для акций приходились на относительно низкие цены на товары.
По данным публикации, годовая доходность Bloomberg Commodity Index в пересчете на 10-летний период достигла уровня, который после масштабного сырьевого ралли 1970-х годов превышался лишь в 2008 году. Медь обновила исторический максимум и торговалась выше 14 700 долларов, а цена железной руды в Сингапуре составляла около 100 долларов за тонну.
