Бум ШІ підживив дискусію про критерії ведмежого ринку на Волл-стріт
На Волл-стріт у США традиційне визначення ведмежого ринку — падіння великого індексу на 20% — дедалі гірше описує ситуацію в технологічному секторі, де котирування різко коливаються, але індекси залишаються суттєво вищими від початку року. Про дискусію серед ринкових стратегів повідомляє Cyprus Mail.
У липні Філадельфійський індекс напівпровідників SOX та південнокорейський технологічний індекс KOSPI за традиційним критерієм увійшли у ведмежий ринок. Водночас на мінімальних рівнях вони все ще були вищими від початку року на 46% і 25% відповідно. Цьому передувало зростання індексів більш ніж на 100% упродовж попереднього року.
Волатильність технологічних індексів
Головний ринковий стратег B. Riley Wealth Арт Гоган назвав застосування усталеної термінології до настільки волатильних активів надто спрощеним підходом. Головний стратег Interactive Brokers Стів Соснік вважає, що такі ярлики можуть бути доречнішими для широких ринків, ніж для SOX і KOSPI, які пережили стрімке зростання.
Визначення впливає на те, як інвестори оцінюють масштаби розпродажу та відрізняють звичайну корекцію від тривалої зміни фундаментальних умов. За даними Hartford Funds, від 1928 року ведмежі ринки для індексу S&P 500 тривали в середньому 289 днів, або близько 9,6 місяця.
Більше актуальних новин читайте у Telegram-каналі UA.News.
Пропозиції щодо нових критеріїв
Єдиного підходу на заміну правилу 20% немає. Опитані Reuters аналітики пропонують брати до уваги тривалість спаду, базову волатильність, загальний стан економіки та інші чинники. Глобальний керівник ринкової стратегії TradeStation Девід Расселл вважає, що для підтвердження ведмежого ринку зниження має тривати кілька тижнів або місяців і супроводжуватися негативними структурними чинниками, зокрема високими відсотковими ставками та перебуванням економіки на піку.
Серед можливих орієнтирів також називають ковзні середні та рівні корекції Фібоначчі. Соснік пропонує вважати ринок ведмежим лише тоді, коли падіння перевищує річну історичну волатильність індексу в річному обчисленні. За таким критерієм SOX мав би знизитися більш ніж на 44%. SOX і KOSPI вже відновилися після падіння, тому інвестори, які продали активи на мінімумі, не скористалися нещодавнім зростанням.
За даними LSEG, прибутки групи виробників напівпровідників та обладнання у складі S&P 500 цього року, за оцінками, зростуть щонайменше на 114,7%.
