Сегодня цифровые валюты центральных банков (Central Bank Digital Currency, CBDC) заинтересовали 80% национальных финансовых регуляторов, а 40% уже начали тестирование CBDC. По прогнозам, от трех до пяти стран мира полноценно внедрят CBDC до 2030 года. Украина не только не отстает от глобальных трендов, но и начала анализировать возможность запуска е-гривны одной из первых - еще в 2016 году.
Издание UA.NEWS в рамках серии лонгридов «30 лет финтеху Украины» расскажет, что такое CBDC и почему национальные банки вдруг массово задумались о выпуске собственной цифровой валюты.
Цифровая валюта центрального банка (Central Bank Digital Currency) - это цифровая форма фиатних денег (ценность происходит не от собственной стоимости и гарантии обмена на золото, а от государственного приказа), эмитентом которых являются национальные центральные банки. CBDC в теории могут использовать для всех типов платежей по различным технологиям.
CBDC создается и полностью контролируется Центробанком страны и является законным платежным средством, в отличие от цифровых валют, виртуальных валют и криптовалюты (децентрализованного Bitcoin и Ethereum и централизованных Ripple и Cardano).
ЦВЦБ обычно подкреплены национальными валютами в соотношении 1:1 и могут обмениваться без ограничений на наличные или безналичные средства. То есть одна е-гривна, один цифровой юань или один цифровой доллар будут равны одной гривне, одному юаню или одному доллару.
Модели CBDC
Когда мы говорим о CBDC, обычно имеется в виду централизованная модель, согласно которой эмитентом цифровой валюты является центральный банк. Он является владельцем и оператором единого централизованного реестра с CBDC, контролирует и видит все операции с цифровой валютой центробанка. Валидация операции (решение о включении в реестр любой операции) принимает единолично центробанк. Погашение и расчеты также гарантируются центробанком.
При такой схеме другие небанковские финучреждения и банки являются агентами по расчетам и распространению CBDC. Они предоставляют клиентам доступ к единой платформе центробанка через свои ресурсы и предлагают другие услуги по CBDC (например, создают приложения для мобильных устройств, предоставляющих услуги удобного анализа и просмотра операций).
В то же время существует и децентрализованная модель, когда CBDC могут выпускать банки и небанковские финансовые учреждения под контролем центробанка. Такая модель предполагает, что учет кошельков и операций CBDC ведется децентрализовано - в системах каждого эмитента. А центробанк обеспечивает возможность использования цифровой валюты одного эмитента в сетях торговцев и/или агентов по расчетам других эмитентов и расчеты по операциям в CBDC между эмитентами. Впрочем, децентрализованную модель нельзя назвать цифровой валютой центробанка в классическом понимании.
Почему начался бум на цифровые валюты центробанков
Центральные банки мира начали анализировать CBDC с середины 2010-х годов. Эксперты говорят, что интерес к цифровым валютам центральных банков был в значительной степени вызван биткоином и криптовалютой в целом.
Первым случаем успешного внедрения CBDC называют проект центробанка Эквадора, который просуществовал с 2014 по 2018 годы. Система с цифровыми валютами работала через мобильные телефоны, а не через блокчейн. Впрочем, программу закрыли из-за небольшого уровня вовлечения граждан.
Во второй половине 2010-х годов о заинтересованности CBDC сообщают центробанки Англии, Швеции и Уругвая. Народный банк Китая, который сегодня больше всего продвинулся в запуске цифрового юаня, утверждает, что начал анализировать CBDC еще в 2014-2015 годах.
Однако настоящий бум на цифровые валюты центробанков возник в 2019, когда крупные частные игроки начали делиться планами по созданию собственных криптоактивов. Анонс криптовалюты Libra (сейчас Diem) от Facebook заставил центробанки обратить внимание на статус стейблкоинив (криптовалюты, которые привязаны к запасам обычных валют или физических товаров и курсы обмена которым подвержены меньшим колебаниям, чем курсы типичных криптовалют). Финансовые регуляторы опасались, что они ставят под угрозу ведущую роль центробанков.
«Использование наличных во многих странах, в том числе и в Украине, сокращается. Благодаря финтеху появляется все больше способов осуществления электронных платежей без использования платежных карточек и банковских услуг. И вторая волна создания криптоактивов - на этот раз стейблкоинов - частными игроками не дает государственным регуляторам отдохнуть. В таких условиях центробанкам приходится искать пути, как удержать свою ведущую роль в платежной системе, обеспечивая доступ населения к деньгам центробанка, и при этом не помешать развитию инноваций в финансовом секторе»
глава НБУ (2018 - 2020) По итогам встречи центробанков стран G7 с руководством крупнейших стейблкойн проектов (Libra Association, JP Morgan и Fnality International) Еврокомиссия, Европейский Совет и Банк Международных Расчетов опубликовали официальное заявление, в котором говорилось, что стейблкоины является источником рисков, поэтому их нужно должным образом идентифицировать, оценить и урегулировать, а до тех пор ЕС запретит эмиссию стейблкоинов на своей территории.
Одновременно руководство ЕС призвало центробанки рассмотреть возможность выпуска своих цифровых валют, что подтверждает роль стейблкоинов как своеобразного катализатора к внедрению CBDC. В прошлом году центробанки Швеции, Швейцарии, Великобритании, Канады, Японии и Европейский Центральный Банк и Банк Международных Расчетов создали рабочую группу по изучению CBDC, которая сосредоточится на экономических, технологических и архитектурных вопросах.
Начальник отдела инновационных проектов департамента платежных систем и инновационного развития НБУ Роман Гартингер считает, что настороженность центробанков к стейблкоинам является частью более широкого вопроса - противостояния между «частными» деньгами и «государственными».
«Эта дискуссия является частным случаем более широкой, что продолжается не один год. По английски «Private money vs. Public money». Другими словами: каким должно быть распределение ролей между государством и частными учреждениями в процессе создания денег (включая цифровые валюты)?...Многие центральные банки интересовались тематикой цифровых валют центральных банков однако до пилотных проектов, а тем более к реальному выпуску ЦВЦБ приблизились лишь немногие. Но ситуация меняется, и появление стейблкойнов стало тригерныи событием, которое активизировало исследование цифровых валют»
Начальник отдела инновационных проектов департамента платежных систем и инновационного развития НБУ В начале июня Европейский центральный банк в отчете о международной роли евро указал на риск потери монетарного суверенитета в случае запуска техногигантами и крупными корпорациями собственных цифровых валют при отсутствии таких валют у регуляторов. В то же время, CBDC повысит глобальный статус валюты, в которой она номинирована, в частности, если она будет принята в странах с нестабильными валютами, отметили в ЕЦБ.
Еще одним спусковым крючком для развития CBDC стала пандемия коронавируса, которая стимулировала людей отказываться от наличных средств, поскольку они могут быть источником инфекции. К тому же, в мире уже давно существует глубокая тенденция к переходу в cashless - не только из-за удобства и экономии (выпуск, инкассация наличных дорогие), а и потому, что наличные питают теневую экономику и уголовный бизнес.
Кто больше всех продвинулся в запуске CBDC
На сегодня с CBDC так или иначе экспериментируют центробанки Китая (DCEP или цифровой юань), Швеции ( «e-krona»), Канады (проект «Jasper»), Японии (цифровая иена, и совместно с ЕЦБ проект «Stella»), а также Уругвая (е-песо), ЮАР, Эквадора, Нидерландов, Великобритании, Финляндии, Индонезии, Австралии, Новой Зеландии, Испании, Португалии, Польши и Кореи, Багамских островов (Sand Dollar) и Бразилии.
Больше всего в создании CBDC продвинулся Китай, который уже давно тестирует цифровой юань в шести крупнейших городах и в целом выпустил и раздал людям DCEP в эквиваленте $ 39 млн.
Большое сопротивление во внедрении CBDC продемонстрировали Штаты, которые опасались, что цифровая валюта центробанков (в частности Китайского народного банка) лишит американский доллар доминирующего статуса в глобальных финансах. Однако уже в мае глава Федеральной резервной системы США Лаел Брейнард сообщил о росте интереса ФРС к CBDC и анонсировал выпуск официального документа о цифровом долларе летом 2021 года.
По информации Bison Trails, около 80% центральных банков изучают варианты использования CBDC, а 40% центробанков так или иначе тестируют свою цифровую валюту. Прогнозы нидерландского аналитического центра dGen свидетельствуют, что к 2030 году от трех до пяти стран мира введут CBDC. Также dGen прогнозирует, что евро будет вытеснен китайским проектом цифрового юаня, если Европа не разработает собственную CBDC до 2025 года.
В следующем материале мы расскажем, что сейчас происходит с цифровой валютой Национального банка Украины Е-гривна, когда ее планируют запустить, и какие риски видят регулятор и эксперты от внедрения CBDC в Украине.
Читайте также:
- Финтех: начало. Как телеграф, забытый кошелек и украинский мигрант продвинули отрасль
- Fintech in USSR: карта Горбачева, строптивая «Берёзка», обманутые олимпийцы и украинский первопроходец
- Фондовый рынок и Fintech: как торговали ценными бумагами в Одессе и мире до компьютеров и NASDAQ
- Фондовый рынок Украины: история развития и роль финтеха
- Перезапуск фондового рынка Украины: какие проблемы предстоит решить и чем поможет финтех
- Диджитал-арт по цене Ван Гога, сожжение Бэнкси и угроза для экологии: что такое NFT и как это работает
- Криптоарт для СИЗО и «самый дорогой мем»: кто и как зарабатывает на NFT в Украине
- Как работает украинский рынок криптовалют и что за нее можно купить
- Обратная сторона биткоина: топ-преступления с криптовалютой в истории Украины
- Как Coca-Cola запустила первый электронный кошелек предвосхитив PayPal: история появления е-денег в мире и Украине
- Электронные кошельки: преимущества, развитие в Украине и главные тренды на этот год
