Уровень благосостояния украинцев: реальные доходы и потребление
Согласно оценке Нацбанка, доходы населения, в частности их основная составляющая - заработная плата, растут быстрыми темпами. Об этом говорится в недавно обнародованном обзоре регулятора. Этому способствует послекризисное восстановление экономики, говорится в сообщении.
Оценки населением роста своего уровня благосостояния все еще ниже допандемического, в то же время потребительские настроения уже улучшились к докризисным показателям. Вместе с этими также растут объемы потребительских расходов и займов.
Рост располагаемого дохода продолжается
С середины 2020 года продолжается рост основных составляющих реального располагаемого дохода населения. В частности, повысился основной его компонент - заработная плата. Номинальные заработные платы в этом году растут привычными докарантинными темпами.
Рисунок 1 - Изменение реального располагаемого дохода, потребительских расходов населения и уровня безработицы
Источник: НБУ.
Рост реальных зарплат заметно замедляет инфляция, ускорившаяся в последние месяцы. За первые четыре месяца 2021 года средняя реальная заработная плата выросла по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 11.3%.
На рост заработной платы положительно влияет восстановление экономической активности предприятий в последствии смягчения карантина.
Объемы поступления зарплат от трудовых мигрантов снижаются с 2020 года. Однако это, очевидно, временное явление - восстановление экономик стран-реципиентов, а также упрощение пересечения границ через смягчение карантина будут способствовать восстановлению переводов.
Рисунок 2 - Динамика заработной платы, январь = 100%
Источник: НБУ.
Индекс текущего положения домохозяйств на основе опроса Info Sapiens медленно восстанавливается после падения в период развертывания кризиса. Только в апреле он приблизился к допандемическому уровню.
Несмотря на рост доходов, более половины населения Украины считает свой доход недостаточным для жизни, отмечают в Нацбанке. По утверждению респондентов, доходов им хватает только на базовые расходы, а вот на отпуск, приобретение дорогих вещей, авто или недвижимости необходимо длительное время экономить или же на это дохода не хватает и вовсе.
По результатам июньского экспресс-опроса Европейской бизнес ассоциации (EBA), эта доля за год выросла на 10 п. п. Рост реального располагаемого дохода будет продолжаться благодаря восстановлению экономики.
По прогнозам Нацбанка, в целом за год рост реальной зарплаты составит 8.6%, что увеличит доходы работников - ключевой категории вкладчиков и заемщиков банков.
Однако медленная вакцинация и нестабильность эпидемиологической ситуации грозит усилением карантина. Они, в свою очередь, создают трудности для бизнеса, поэтому несут риски медленного изменения доходов.
Существенно ухудшились бизнес-настроения предпринимателей
От последствий пандемии существенно пострадали доходы предпринимателей, составляющих четверть располагаемого дохода населения. Результаты опроса, проведенного Европейской бизнес ассоциации в феврале 2021 года, свидетельствуют о значительном ухудшении в Украине настроений предпринимателей из-за снижения спроса. За год почти вдвое (до 24%) снизилось количество ФЛП, довольных текущим состоянием их бизнеса.
Для поддержки ФЛП в период пандемии государство внедрило ряд налоговых послаблений: освобождение от уплаты единого социального взноса части ФЛП, частичное списание налоговых долгов, освобождение от выплат штрафов и пени. Кроме того, уже около года работает программа льготного кредитования «5-7-9». Также 340 тыс. ФЛП и их наемных работников получили одноразовую государственную помощь усиления карантина в прошлом году.
Потребительские настроения и кредитование
Потребительские настроения, по данным Info Sapiens, улучшились до уровня начала карантина. Они поддерживают потребления и стимулируют потребительское кредитование. Новые гривневые потребительские кредиты банков в годовом измерении росли быстрее, чем потребительские расходы. Отношение новых потребительских кредитов банков к потребительским расходам достигло максимального значения 14%.
Рисунок 3 - Динамика индекса потребительских настроений в Украине
Источник: Info Sapiens.
Для небанковских финансовых учреждений (НБФУ) этот показатель составляет лишь 1%. И хотя влияние потребительских кредитов на потребление все еще достаточно умеренный, он растет. В то же время совокупная долговая нагрузка населения в дальнейшем умеренно снижается из-за быстрого роста номинальных доходов по сравнению с кредитованием. Отношение кредитов домохозяйствам к ВВП приближается к 5%.
Упало до исторического минимума соотношение кредитов и депозитов. Такие низкие показатели свидетельствуют о значительном потенциале кредитования.
Рисунок 4 - Влияние потребительского кредитования на потребительские расходы
Источник: НБУ.
Банки, со своей стороны, высоко оценивают спрос населения на кредиты, особенно на ипотеку. Его усиление финучреждения связывают со снижением процентных ставок. Долговая нагрузка в разрезе групп заемщиков, несмотря на кризис, также остается приемлемым.
Высокая склонность к сбережениям сохраняется
Несмотря на восстановление потребительских настроений и расходов, предложение ряда товаров и услуг остается ограниченной. Это обусловлено периодами жесткого карантина, а также медленным восстановлением сферы услуг, прежде всего туризма.
Рисунок 5 - Долговая нагрузка на домохозяйства
Источник: НБУ.
В итоге стоит отметить, неиспользованная часть доходов формирует сбережения. В то же время нестабильность на рынке труда стимулирует население с невысокими доходами экономно расходовать средства. Через упомянутые факторы рост объемов сбережений продолжается.