Ускорение промышленного падения: факторы углубления рецессии
Предприятия промышленности второй месяц подряд ожидают роста экономических результатов деятельности сектора. Таковы итоги опроса проведенного Нацбанком.
Респонденты улучшили свои ожидания как по объемам производства продукции, так и по объемам новых заказов на продукцию. Кроме этого, предприятия сектора ожидают роста объема новых экспортных заказов на продукцию. Также сохраняются высокие оценки по росту цен на сырье и материалы, а также на свою продукцию.
Мы решили осветить факторы промышленного падения, а также предпосылки для оптимизма учитывая уровень деловых ожиданий, обнародованных Нацбанком.
Индекс промышленной продукции
В феврале 2021 года (г/г) падение в промышленности несколько ускорился - до 4,6% («минус» 4,0% в январе и «минус» 1% в феврале 2020 года).
Рисунок 1 - Индекс промышленной продукции и взносы, изменение, в% (г/г) и п.п.
Источник: ГССУ.
Падение объясняется смягчением карантинных мероприятий, а также обусловлено меньшим количеством календарных дней против февраля прошлого года, отмечают в Минэкономики.
Факторы промышленного падения
Стоит отметить, что в феврале 2021 года с учетом эффекта календарных дней индекс промышленной продукции замедлил темпы падения до «минус» 2,0% по сравнению с «минус» 2,7% в январе 2021 года.
Рисунок 2 - Индекс промышленной продукции в январе-феврале, изменение, в% (п/п)
Источник: Минэкономики.
В то же время, учитывая динамику в разрезе отраслей, ухудшение промышленной динамики также вызвали сложные метеорологические условия, которые ограничили деятельность строительных предприятий, а соответственно деятельность отрасли стройматериалов (рис. 3).
Рисунок 3 - Индексы промышленной продукции в разрезе основных подвидов, изменение, в% (г/г)
Источник: НБУ.
К неблагоприятным погодным условиям также добавился ремонт на отдельных объектах ТЭС и ТЭЦ, привело к сокращению спроса на уголь и соответственно падение добывающей отрасли.
В секторе пищевой промышленности фактором сокращения выпуска является низкий урожай сельскохозяйственных культур, что продолжает негативно влиять на производство пищевых продуктов, напитков и табачных изделий.
По остальным основным видам промышленной деятельности не наблюдалось углубление падения, что именно и отражает реакцию бизнеса на смягчение карантинных мероприятий в Украине и мире и улучшение бизнес-ожиданий.
Напомним, согласно данным Нацбанка индекс ожиданий деловой активности промышленных предприятий в феврале 2021 года впервые за последние четыре месяца вырос до 50,3 по сравнению с 38,6 с январем 2021 года. Респонденты существенно улучшили свои ожидания как по объемам производства продукции, так и по объемам новых заказов на продукцию, в том числе на экспортные заказы, а также по запасам сырья и цен на продукцию собственного производства. Ожидания относительно численности работников улучшились, однако все еще не достигших нейтрального уровня.
Как следствие, в январе-феврале 2021 (п/п) промышленное производство сократилось на 4,2% («минус» 3% в январе-феврале 2020 года). В разрезе основных подвидов падение производства произошло в перерабатывающей промышленности - на 6,7% и добывающей промышленности на 3,9% соответственно. В то же время, в снабжении электроэнергией, газа и пара производство выросло на 1,9% на фоне низкого температурного режима воздуха чем в прошлом году (в феврале 2021 года - «минус» 4,7 °С по сравнению с «плюс» 2,5 °С в феврале 2020 года).
Стоит отметить, что в разрезе видов электростанций в феврале 2021 года доля гидроэлектростанций составила 5,9% (производство увеличилось на 46,8%), тепловых электростанций (ТЭЦ, ТЭС) - 39,2% («плюс» 4,1% соответственно). В то же время, доля солнечных электростанций составляет 0,9% (производство уменьшилось на 27,2% в феврале 2021 года), атомных - 52% («минус» 6,3% соответственно), ветровых - 2,1% («минус» 9,8% соответственно), говорится в сообщении Минэкономики.
Оценка промышленного падения в разрезе секторов
Производстве пищевых продуктов, напитков и табачных изделий («минус» 13,1% г/г по сравнению с «минус» 8,4% в январе 2021) произошло из-за низкого обеспечения сырьем со стороны с/х производства из-за неурожая 2020 года, вследствие негативной ситуации в птицеводстве (выявлено многочисленные случаи вспышек птичьего гриппа в отдельных регионах), а также высокой конкуренции со стороны импорта на внутреннем рынке (прежде всего, молочной продукции (по данным ДМС в феврале 2021 года (г/г) импорт молочной продукции вырос на 29,7 % («плюс» 2,7 раза в феврале 2020 года).
В добывающей промышленности углубления падения (до «минус» 3,9% г/г против «минус» 3% соответственно) произошло из-за уменьшения спроса на уголь со стороны ТЭЦ и ТЭС в условиях проведения ремонтных работ и технического перевооружения на отдельных энергетических объектах. В свою очередь, сдерживали развитие отрасли также истощение имеющихся месторождений газа и нефти, угольных шахт.
В то же время, в феврале пока только добыча металлических руд отреагировало на высокую внешнюю конъюнктуру ростом на 1,3%. В феврале 2021 цены на железную руду продолжали увеличиваться высокими темпами, что обусловлено высоким спросом со стороны Китая (который является крупнейшим в мире импортером) после завершения празднования китайского нового года на фоне роста загрузки сталелитейных мощностей, чтобы восстановить уровень складских запасов для удовлетворения будущего спроса на металлопродукцию, в том числе со стороны строительства. Соответственно, цены на железную руду в феврале (г/г) выросли в 1,9 раза (рост в 1,8 раза в январе 2021 году и «минус» 0,6% в феврале 2020 года).
Производстве резиновых и пластмассовых изделий, другой неметаллической минеральной продукции (до «минус» 0,3 г/г по сравнению с «минус» 0,2% соответственно) из-за снижения спроса на продукцию данной отрасли, прежде всего со стороны строительства.
Замедлили темпы падения такие ВЭД, как: машиностроение (до «минус» 7,0% по сравнению с «минус» 9,8% в январе 2021 году), в том числе вследствие оживления производства электрического оборудования и производства компьютеров, электронной и оптической продукции.
В условиях социальной изоляции очевидно спрос на эти продукты являются первоочередным, на фоне общего сохранения финансовых ограничений для реализации инвестиционных проектов. Среди факторов, которые продолжают сдерживать развитие машиностроения в Украине - высокая конкуренция со стороны иностранных аналогов на внутреннем рынке, все еще высокий уровень неопределенности относительно сроков завершения пандемии в мире и в Украине, отсутствие дешевого длинного кредитного ресурса.
Стоит отметить, дополнительным негативным фактором развития машиностроения были торговые ограничения на ввоз отдельных видов машиностроительной продукции украинского происхождения, которые были введены Постановлением Правительства страны-агрессора (по данным ДМС в феврале 2021 (г/г) экспорт в РФ группы «Части железнодорожных локомотивов или моторных вагонов трамвая или подвижного состава »уменьшился на 34,6%, доля РФ в общем объеме данной группы - 6,9%)).
Металлургия («минус» 3,5% и «минус» 3,9% соответственно) в условиях продолжения улучшения внешней конъюнктуры (по данным Всемирного банка в феврале 2020 (г/г) средние цены на базовые металлы выросли на 38, 2%) на фоне высокой конкуренции и протекционизма в традиционных для украинской металлургии странах-экспортерах и действия карантина. В то же время на внутреннем рынке черных металлов негативное влияние на производственную деятельность оказывает инвестиционная пауза в отдельных подвидах строительства - потребителей металлургической продукции (в феврале 2020 (г/г) индекс строительной продукции в строительстве инженерных сооружений уменьшился на 21,9%, в нежилом строительстве - на 14,3% соответственно).
Согласно данным Worldsteel за 2 мес. 2021 года в Украине производство стали уменьшилось - на 1,1% (в мировом рейтинге производителей стали Украина заняла 12 место среди 62 стран производителей), одновременно производство чугуна выросло - на 4,5% (в мировом рейтинге производителей чугуна Украины занимает 10-ю позицию среди 38 стран-производителей).
В итоге стоит отметить, положительные результаты удалось сохранить таким ВЭД, как: производство химической продукции («плюс» 13,5% в феврале 2021 года) и фармацевтической («плюс» 0,4% соответственно) в ответ на растущий внутренний спрос на продукцию данных отраслей в условиях пандемии. Также на фоне восстановления экономической активности в отдельных сферах возросло производство мебели, другой продукции, а также ремонт и монтаж машин и оборудования («плюс» 4,6%).