Japonia może wprowadzić ulgi podatkowe na zakup obligacji rządowych
Japoński rząd rozważa wprowadzenie ulg podatkowych, aby zachęcić prywatnych inwestorów do kupowania większej liczby obligacji rządowych. Inicjatywa jest omawiana w związku z ograniczaniem przez Bank Japonii zakupów papierów dłużnych oraz wzrostem ich rentowności, informuje The Japan Times.
Minister finansów Satsuki Katayama oświadczyła we wtorek, że aby zapewnić stabilną emisję i wykup obligacji rządowych, należy uczynić je bardziej atrakcyjnym aktywem dla inwestorów detalicznych. Wśród możliwych kroków omawia się obniżenie podatku spadkowego dla posiadaczy japońskich obligacji rządowych lub całkowite zwolnienie takich aktywów z tego podatku.
Propozycje dotyczące NISA
Demokratyczna Partia Ludowa proponuje włączenie obligacji rządowych do programu NISA — japońskich rachunków inwestycyjnych z ulgami podatkowymi. W ubiegłym miesiącu partia przedstawiła odpowiedni projekt ustawy w izbie wyższej parlamentu. Obecnie za pośrednictwem NISA można inwestować w akcje, fundusze inwestycyjne nieruchomości oraz fundusze giełdowe, ale nie bezpośrednio w obligacje rządowe.
Tsuyoshi Ueno, starszy pracownik naukowy NLI Research Institute, zaznaczył, że w zależności od konkretnych środków aktywa gospodarstw domowych mogą w znacznym stopniu przenieść się z depozytów bankowych do obligacji rządowych. Jednocześnie, jak powiedział, jednym z głównych celów NISA jest kierowanie oszczędności gospodarstw domowych na rynek akcji, aby spółki otrzymywały kapitał na rozwój, a nie wspieranie finansów publicznych.
Więcej aktualnych wiadomości na kanale UA.News w Telegramie Telegram.
Sprzedaż i rentowność
Według danych Banku Japonii w marcu japońskie gospodarstwa domowe posiadały obligacje rządowe o wartości około 20 bln jenów, czyli 125 mld dolarów, podczas gdy wartość oszczędności bankowych wynosiła około 1 biliarda jenów. Wyższe stopy procentowe sprawiły, że obligacje stały się bardziej konkurencyjne: pięcioletnie papiery, których emisję zaplanowano na wrzesień, będą miały kupon na poziomie 2,06%, wobec około 1% na pięcioletnich lokatach terminowych w dużych bankach.
Od kwietnia do sierpnia osobom fizycznym sprzedano obligacje rządowe o wartości około 4 bln jenów — o 66% więcej niż w analogicznym okresie poprzedniego roku. Ueno wskazał roczny okres blokady jako wadę detalicznych obligacji rządowych.
Noriatsu Tanji, główny strateg obligacyjny w Mizuho Securities, przypuszcza, że ulgi w podatku spadkowym mogą istotnie wpłynąć na alokację kapitału. Ostrzegł jednak, że jeśli środki na zakup obligacji będą pochodzić z depozytów bankowych, banki będą miały mniej możliwości samodzielnego kupowania długu publicznego. Keiji Kanda, główny ekonomista Daiwa Institute of Research, dodał, że zakrojone na szeroką skalę ulgi podatkowe będą ostatecznie wymagały wydatków budżetowych.
