Япония может ввести налоговые стимулы для покупки гособлигаций
Правительство Японии рассматривает возможность введения налоговых стимулов, чтобы побудить частных инвесторов покупать больше государственных облигаций. Инициатива обсуждается на фоне сокращения Банком Японии закупок долговых бумаг и роста их доходности, сообщает The Japan Times.
Министр финансов Сацуки Катаяма заявила во вторник, что для стабильного выпуска и погашения гособлигаций необходимо сделать их более привлекательным активом для розничных инвесторов. Среди возможных мер обсуждаются снижение налога на наследство для владельцев японских гособлигаций или полное освобождение таких активов от этого налога.
Предложения по NISA
Демократическая партия народа предлагает включить государственные облигации в программу NISA — японские инвестиционные счета с налоговыми льготами. В прошлом месяце партия внесла в верхнюю палату парламента соответствующий законопроект. Сейчас через NISA можно инвестировать в акции, инвестиционные фонды недвижимости и биржевые фонды, но не напрямую в государственные облигации.
Исполнительный научный сотрудник NLI Research Institute Цуёси Уэно отметил, что в зависимости от конкретных мер активы домохозяйств могут существенно переместиться из банковских депозитов в государственные облигации. В то же время, по его словам, одной из основных целей NISA является направление сбережений домохозяйств на рынок акций, чтобы компании получали капитал для роста, а не поддержка государственных финансов.
Больше актуальных новостей — в Telegram-канале UA.News Telegram.
Продажи и доходность
По состоянию на март японские домохозяйства владели государственными облигациями примерно на 20 трлн иен, или $125 млрд, тогда как объем банковских сбережений составлял около 1 квадриллиона иен, свидетельствуют данные Банка Японии. Повышение ставок сделало облигации более конкурентоспособными: пятилетние бумаги, которые планируется выпустить в сентябре, будут иметь купон 2,06% против примерно 1% по пятилетним срочным депозитам в крупных банках.
С апреля по август физическим лицам продали государственные облигации примерно на 4 трлн иен — на 66% больше, чем за аналогичный период предыдущего года. Уэно назвал недостатком розничных гособлигаций годовой период блокировки.
Главный стратег по облигациям Mizuho Securities Нориацу Тандзи предположил, что льготы по уплате налога на наследство могут существенно повлиять на распределение капитала. Однако он предостерег: если средства для покупки облигаций будут поступать из банковских депозитов, у банков будет меньше возможностей самим покупать государственный долг. Главный экономист Daiwa Institute of Research Кэйдзи Канда добавил, что масштабные налоговые стимулы в конечном итоге потребуют бюджетных расходов.
