Scope Ratings utrzymała rating USA na poziomie AA- i ostrzegła przed ryzykiem zadłużenia — Fortune
W USA agencja ratingowa Scope Ratings utrzymała rating suwerenny kraju na poziomie AA-, jednak ostrzegła przed nasileniem ryzyka dla długu publicznego z powodu rosnących kosztów odsetkowych i zależności od sytuacji na rynku obligacji. Jak informuje Fortune, perspektywa ratingu pozostaje stabilna.
Scope Ratings wskazała, że atutami USA pozostają silna gospodarka, status dolara jako światowej waluty rezerwowej, instytucje takie jak System Rezerwy Federalnej, a także głęboki i płynny rynek kapitałowy. Jednocześnie agencja oczekuje pogorszenia wskaźników budżetowych z powodu strukturalnej presji wydatkowej i ograniczonej politycznej gotowości do reform fiskalnych.
Koszty odsetkowe rosną
Według oceny Scope pierwotny deficyt USA, czyli deficyt bez uwzględnienia płatności odsetkowych, utrzyma się na poziomie około 3,5% PKB. Dalsze pogorszenie sytuacji agencja wiąże przede wszystkim ze wzrostem kosztów obsługi długu.
Rentowność 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych osiągnęła 5,27%, przekraczając długoterminowe prognozy Kongresowego Biura Budżetowego USA. Biuro oczekiwało rentowności na poziomie 4,3% w latach 2028–2031 oraz 4,4% w latach 2032–2036.
Więcej aktualnych wiadomości na kanale UA.News w Telegramie Telegram.
Komitet na rzecz Odpowiedzialnego Budżetu Federalnego obliczył, że jeśli rentowności pozostaną o około jeden punkt procentowy wyższe od prognozy Kongresowego Biura Budżetowego, zwiększy to dług USA o około 3,5 bln dolarów w ciągu następnej dekady. Scope prognozuje, że bez wyższego tempa wzrostu gospodarczego lub istotnej korekty fiskalnej całkowity dług publiczny może zbliżyć się do 160% PKB do 2036 roku.
Ryzyko związane z limitem zadłużenia
Agencja zwróciła również uwagę na ustanowiony limit długu publicznego. Scope oczekuje, że obecny limit wynoszący 41,1 bln dolarów zostanie osiągnięty na początku 2027 roku. Departament Skarbu USA może zastosować nadzwyczajne środki, aby opóźnić niewypłacalność o kilka miesięcy, jednak ustawodawcy ostatecznie będą musieli podnieść limit lub zawiesić jego obowiązywanie.
Zdaniem Scope sytuacja polityczna po wyborach śródokresowych może zwiększyć ryzyko długotrwałych sporów partyjnych w tej kwestii. Agencja wskazała, że powtarzające się spory wokół limitu zadłużenia ujawniają słabości w zarządzaniu fiskalnym i powodują okresową zmienność na rynku.
Według wyliczeń Komitetu na rzecz Odpowiedzialnego Budżetu Federalnego rok fiskalny 2026 w USA zakończył się deficytem 2 bln dolarów, czyli 6,2% PKB. Dług znajdujący się w rękach publicznych wyniósł 32,3 bln dolarów, czyli 100% PKB, a koszty odsetkowe osiągnęły rekordowe 1,1 bln dolarów — 3,4% PKB.
