资产达100万亿美元的投资者扩大融资来源——The National
在阿联酋，《The National》分析了全球私人信贷市场的趋势。根据文章作者Monsur Hussain的数据，保险公司、养老金基金和主权基金合计管理着约100万亿美元资产，并正在寻求可靠的长期收益。
增长来源
此类机构投资者作用的提升，扩大了企业和项目可获得的融资来源，尤其是在银行不太愿意或无法提供长期贷款的领域。与此同时，贷款方和投资者使用金融结构，将具有稳定收入的资产——抵押贷款、汽车贷款或应收账款——转化为面向更广泛机构的投资产品。
另一个因素是对数字和能源基础设施融资的巨大需求。这些领域的大额交易规模超出了传统银行融资以及在公开市场发行债务工具的能力。建设阶段可采用直接企业贷款和项目贷款，而已建成资产则可采用证券化。
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工具与风险
作者列出的发展方向包括向投资基金提供贷款、将私人贷款打包为投资产品、为保险公司设计的结构，以及将保险风险转移至资本市场。私募市场基金可以以其投资价值为抵押借款，也可以以尚未缴款的投资者承诺为基础借款。这类机制可扩大获得不同资产的渠道，但需要仔细评估借款水平、资产价值，以及在市场形势恶化时出售资产的可能性。
面向保险公司的结构旨在帮助将私人债务转化为具有透明信用评级和更可预测付款时间表的投资。此前主要用于覆盖自然灾害风险的保险挂钩证券，也可能被用于数字基础设施风险，包括大规模停电或冷却系统故障。
Hussain列出的风险包括债务再融资期间对借款人的压力、技术迅速过时、汇率剧烈波动，以及使最终风险集中地更难确定的复杂结构。他认为，透明度、信任以及投资者易于理解的风险评估指引，对该领域的发展十分重要。
