Инвесторы с активами на $100 трлн расширяют источники финансирования — The National
В ОАЭ издание The National проанализировало тенденции на глобальном рынке частного кредитования. По данным автора материала Монсура Хуссейна, страховщики, пенсионные и суверенные фонды вместе управляют примерно $100 трлн и ищут надежную долгосрочную доходность.
Источники роста
Рост роли таких институциональных инвесторов расширяет доступные для компаний и проектов источники финансирования, в частности там, где банки менее охотно или не могут предоставлять долгосрочные кредиты. В то же время кредиторы и инвесторы используют финансовые структуры, позволяющие превращать активы с регулярным доходом — ипотечные и автокредиты или дебиторскую задолженность — в инвестиционные продукты для более широкого круга учреждений.
Еще одним фактором является большая потребность в финансировании цифровой и энергетической инфраструктуры. Значительные объемы сделок в этих сегментах превышают возможности традиционного банковского финансирования и выпуска долговых инструментов на публичных рынках. Для строительства могут применяться прямое корпоративное и проектное кредитование, а для завершенных активов — секьюритизация.
Больше актуальных новостей — в Telegram-канале UA.News Telegram.
Инструменты и риски
Среди направлений развития автор называет кредитование инвестиционных фондов, упаковку частных займов в инвестиционные продукты, структуры для страховых компаний и перенос страховых рисков на рынки капитала. Фонды частных рынков могут привлекать займы под стоимость своих инвестиций или под обязательства инвесторов, которые еще не внесли средства. Такие механизмы могут расширить доступ к различным активам, но требуют тщательной оценки уровня заимствований, стоимости активов и возможности их продажи в случае ухудшения рыночной ситуации.
Структуры для страховщиков призваны помочь превращать частный долг в инвестиции с прозрачными кредитными рейтингами и более предсказуемыми графиками выплат. Ценные бумаги, связанные со страхованием, которые ранее преимущественно использовались для покрытия рисков природных катастроф, потенциально могут применяться и для рисков цифровой инфраструктуры, в частности масштабных отключений электроэнергии или сбоев систем охлаждения.
Среди рисков Хуссейн назвал давление на заемщиков при рефинансировании долга, быстрое устаревание технологий, резкие валютные колебания и сложные структуры, из-за которых труднее определить, где в конечном итоге сосредоточен риск. По его мнению, для развития сегмента важны прозрачность, доверие и понятные инвесторам ориентиры оценки рисков.
