Inwestorzy z aktywami o wartości 100 bln dolarów rozszerzają źródła finansowania — The National
W ZEA The National przeanalizował trendy na globalnym rynku kredytów prywatnych. Według autora materiału, Monsura Hussaina, ubezpieczyciele, fundusze emerytalne i fundusze państwowe łącznie zarządzają około 100 bln dolarów i poszukują stabilnych długoterminowych zysków.
Źródła wzrostu
Rosnąca rola takich inwestorów instytucjonalnych rozszerza dostępne dla firm i projektów źródła finansowania, zwłaszcza tam, gdzie banki są mniej skłonne lub nie mogą udzielać kredytów długoterminowych. Jednocześnie kredytodawcy i inwestorzy korzystają ze struktur finansowych, które umożliwiają przekształcanie aktywów przynoszących regularne dochody — kredytów hipotecznych i samochodowych lub należności — w produkty inwestycyjne dla szerszego grona instytucji.
Kolejnym czynnikiem jest duże zapotrzebowanie na finansowanie infrastruktury cyfrowej i energetycznej. Znaczne wolumeny transakcji w tych segmentach przekraczają możliwości tradycyjnego finansowania bankowego oraz emisji instrumentów dłużnych na rynkach publicznych. Do budowy można stosować bezpośrednie kredytowanie korporacyjne i projektowe, a do ukończonych aktywów — sekurytyzację.
Więcej aktualnych wiadomości na kanale UA.News w Telegramie Telegram.
Instrumenty i ryzyka
Wśród kierunków rozwoju autor wymienia kredytowanie funduszy inwestycyjnych, pakietowanie prywatnych pożyczek w produkty inwestycyjne, struktury dla firm ubezpieczeniowych oraz przenoszenie ryzyk ubezpieczeniowych na rynki kapitałowe. Fundusze rynków prywatnych mogą zaciągać pożyczki pod wartość swoich inwestycji lub pod zobowiązania inwestorów, którzy jeszcze nie wpłacili środków. Takie mechanizmy mogą rozszerzyć dostęp do różnych aktywów, ale wymagają starannej oceny poziomu zadłużenia, wartości aktywów oraz możliwości ich sprzedaży w razie pogorszenia sytuacji rynkowej.
Struktury dla ubezpieczycieli mają pomóc przekształcać prywatny dług w inwestycje z przejrzystymi ratingami kredytowymi i bardziej przewidywalnymi harmonogramami płatności. Papiery wartościowe powiązane z ubezpieczeniami, które wcześniej wykorzystywano głównie do pokrywania ryzyk katastrof naturalnych, mogą potencjalnie być stosowane także do ryzyk infrastruktury cyfrowej, w tym rozległych przerw w dostawach energii elektrycznej lub awarii systemów chłodzenia.
Wśród ryzyk Hussain wymienił presję na kredytobiorców podczas refinansowania długu, szybkie starzenie się technologii, gwałtowne wahania walutowe oraz złożone struktury, przez które trudniej określić, gdzie ostatecznie koncentruje się ryzyko. Jego zdaniem dla rozwoju segmentu ważne są przejrzystość, zaufanie oraz zrozumiałe dla inwestorów wytyczne dotyczące oceny ryzyka.
